BABA
Alibaba Group Holding Limited
Consumer Cyclical · Internet Retail
$111.25
▲ 5.10%
市值
276.76B
P/E
26.94
Fwd P/E
12.05
PEG
0.49
ROE
6.4%
净利率
7.0%
营收增速
8.6%
FCF
-82.64B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$268.95B
QoQ +10.5%
净利润
$10.54B
QoQ -58.6%
EPS
8.52
不及预期 -21.3%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
8.52
10.82
-21.3%
2026-03-31
0.62
5.74
-89.2%
2025-12-31
7.09
10.94
-35.2%
2025-09-30
4.36
5.78
-24.6%
13 位大师共识● 6 · ● 7 · ● 1
自动风控规则
自动 cap3.5%(从 10% −65%)
- 年化波动率 43%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- 距 52 周高 -41% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 23.93（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- 自由现金流为负 — 现金压力，可能稀释或举债× 0.7
最终决策
买入
共识：估值面强烈看多（valuation 80、sentiment 78），PEG 0.49、P/B 1.66、目标价185.43显示便宜；分歧：taleb 看空62，且EPS连续大幅不及预期（-89.2%、-35.2%）、FCF -82.64B、波动率43%。综合看多但风险高，故买入但仅取风险经理上限3%仓位，等待财报验证。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
阿里不在我的能力圈。它是中国电商与云计算的混合体，受监管、地缘政治和补贴战左右，我无法预测其护城河能否持续。数据也印证不确定性：ROE仅6.36%，远低于我要求的15%；自由现金流-82.64B为负；净利同比-79.4%，近四季EPS全部大幅不及预期（-89.2%）。P/E 26.94与Forward P/E 12.05的落差靠预测支撑，我看不懂，故不投。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
阿里超出我的能力圈。中国电商与云业务受政策、地缘和监管变量主导，我无法可靠预测。数据本身也矛盾：Forward P/E 12.05 与 PEG 0.49 看似便宜，但 Earnings Growth -79.4%、连续四季 EPS 不及预期（最近一季 -21.26%），FCF -82.64B，ROE 仅 6.36%。便宜可能是价值陷阱。承认不懂，比假装懂更聪明。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
中性
P/B仅1.66、P/S 0.26，资产端有安全边际；但ROE仅6.36%、盈利增速-79.4%，近四季EPS全部大幅不及预期（-24.55%至-89.20%），FCF为-82.64B，盈利质量与可预测性差。Forward P/E 12.05、PEG 0.49看似便宜，但盈利剧烈波动使估值锚不可靠。当前111.25美元低于SMA200 130.74，趋势偏弱。缺乏稳定盈利记录，不符合我的定量安全边际标准，建议观望。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
BABA 不在我核心颠覆性创新圈，但 PEG 0.49、Forward P/E 12.05 对一家营收 1.04T、YoY +8.6% 的云+AI 平台极度低估，P/S 仅 0.26。分析师目标 185.43 对现价 111.25 有 67% 上行空间。风险是 EPS 连续四季大幅不及预期（-89.2%、-35.2%），FCF -82.64B，短期波动大。以 5 年 AI 云渗透率曲线看，风险回报不对称偏多。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
阿里有定价权和平台护城河，Forward P/E 12.05、PEG 0.49 看似便宜，但ROE仅6.36%远低于我的标准，且连续四季EPS大幅不及预期（-24.55%、-35.18%、-89.20%、-21.26%），盈利可见性差。FCF为-82.64B，资本配置纪律存疑。中国监管与地缘风险我难以评估，管理层能否为股东创造价值需观察。当前不构成高确信度买入。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看多
P/B仅1.66、PEG 0.49，Forward P/E 12.05对一家营收1.04万亿、现金3857亿、D/E仅23.9%的公司明显低估，市场对盈利崩塌过度恐慌。但Earnings Growth -79.4%、连续四季EPS大幅不及预期（-89.2%最惨）、FCF -826亿是真实警讯，说明核心电商正被侵蚀。这是典型被恐慌错杀但基本面待验证的逆向标的，非无脑买入，需小仓位并等财报确认。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
PEG=0.49 低于 1; 较分析师目标价有 67% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
D/E=24 负债轻; 自由现金流为负
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; RSI14=53.5 健康区间; 3 月动量 +13.4%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
39位分析师给出1.3的strong_buy评级，目标价185.43美元，显示机构强烈看多。近期新闻中阿里巴巴新AI芯片性能提升3倍，且被纳入全球虚拟机市场增长报告，AI与云业务利好明确，整体情绪偏多。
