TSM
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
Technology · Semiconductors
$436.69
▼ -2.24%
市值
2.26T
P/E
37.17
Fwd P/E
22.38
PEG
1.35
ROE
36.2%
净利率
46.5%
营收增速
35.1%
FCF
719.16B
最近财报
最新季度截至 2026-03-31
营收
$1.13T
QoQ +8.4%
净利润
$572.48B
QoQ +13.2%
EPS
3.49
超预期 +4.7%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-03-31
3.49
3.33
+4.7%
2025-12-31
3.14
2.98
+5.5%
2025-09-30
2.92
2.63
+11.2%
2025-06-30
2.47
2.31
+6.8%
13 位大师共识● 14 · ● 2 · ● 1
自动风控规则
自动 cap8.5%(从 10% −15%)
- D/E 18.45（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
买入
共识：13位分析师看多，仅1位看空，技术面和基本面均看多，共识强烈。分歧：估值和Burry中性，但被多数看多信号覆盖。最终决策：买入，因营收增长35.10%、ROE 36.21%，且风险经理上限10%，建议满配。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
看多
台积电拥有极深的护城河，ROE高达36.21%，净利率46.51%，营收增速35.10%，自由现金流强劲。当前P/E 37.17倍看似不低，但考虑其行业垄断地位和AI需求爆发，合理价格买入伟大公司符合我的框架。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
看多
ROE高达36.21%，营收增速35.10%，盈利能力强；P/E 37.17看似偏高，但Forward P/E仅22.38，且PEG为1.35，增长能消化估值。自由现金流719.16B，负债率低。AI需求驱动长期增长，但需警惕地缘风险。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
看空
P/E高达37.17，P/B为66.80，远超我设定的安全边际标准。尽管ROE优秀(36.21%)且营收增长35.10%，但当前价格已充分反映成长预期。市场情绪高涨，股价接近52周高点，缺乏足够的安全边际。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
TSM 处于 AI 和先进制程的核心，营收增速 35.1%，净利率 46.5%，ROE 36.2%，盈利质量极高。Forward P/E 22.38 倍，PEG 1.35，考虑其增长前景估值合理。近期 EPS 连续超预期，分析师评级 1.47（强买），目标价 467.84 美元。技术面多头排列，RSI 64.7 健康。高波动可接受，符合颠覆性创新框架。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
TSM 处于 AI 半导体核心，营收增速 35.1%，ROE 36.21%，净利率 46.51%，盈利质量极高。P/E 37.17 看似偏高，但 Forward P/E 仅 22.38，PEG 1.35，增长足以支撑估值。管理层资本配置优秀，自由现金流 719B，负债率低。近期财报连续超预期，分析师一致看多。技术面多头排列，动量强劲。符合集中持股、长期持有框架。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
中性
P/E 37.17 和 P/B 66.80 极高，远超我认可的安全边际。尽管 ROE 36.21% 和营收增速 35.10% 强劲，但估值已充分反映 AI 乐观预期。Forward P/E 22.38 仍不便宜，且地缘政治风险未定价。当前价格接近 52 周高点，缺乏足够安全垫，暂不买入。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/B=66.80 高
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=36.2% 优秀; 净利率 46.5% 强; 营收增速 35.1%; D/E=18 负债轻; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看多
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; RSI14=64.7 健康区间; 3 月动量 +22.2%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
分析师平均评级1.5（强烈买入）且目标价高，新闻标题如'Bernstein and BofA Remain Bullish on TSMC Amid AI and Advanced Node Leadership'和'TSMC Sits at the Absolute Center of the AI Compute Supply Chain'均显示积极情绪，尽管有供应警告，但整体看多。