QCOM
QUALCOMM Incorporated
Technology · Semiconductors
$181.27
▼ -1.94%
市值
193.61B
P/E
20.98
Fwd P/E
17.77
PEG
0.82
ROE
33.8%
净利率
21.0%
营收增速
-4.0%
FCF
10.24B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
30 天后下次财报 (2026-11-04)
营收
$9.95B
QoQ -6.2%
净利润
$2.00B
QoQ -72.8%
EPS
2.21
持平预期
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
2.21
2.23
-0.7%
2026-03-31
2.65
2.56
+3.3%
2025-12-31
3.50
3.40
+2.9%
2025-09-30
3.00
2.88
+4.3%
13 位大师共识● 10 · ● 7 · ● 0
自动风控规则
自动 cap5.4%(从 10% −46%)
- 年化波动率 52%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- D/E 55.21（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 1.65（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
买入
共识：17位分析师中11位看多，估值(90)、基本面(83)、技术面(80)信号最强，PEG 0.82、ROE 33.75%显示估值合理且盈利优秀。分歧：营收增速-4.00%、盈利增速-23.00%动能转弱，30位均值2.57仅持有，目标价194.13较现价181.27仅7%空间。决策：买入但轻仓5%，因风险经理cap 5%且财报临近，控制下行风险。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
看多
高通是我能看懂的生意：专利授权(QTL)是宽护城河，ROE 33.75% 优秀，FCF 10.24B 充沛，P/E 20.98、Forward P/E 17.77、PEG 0.82 估值合理。但营收增速 -4%、盈利增速 -23%，且 Beta 1.65、30 天后财报临近，波动风险不小。价格 181.27 低于分析师目标 194.13，可小仓位买入，不宜重仓。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
P/E 20.98、Forward P/E 17.77、PEG 0.82 看似便宜，ROE 33.75%、净利率 21.01% 也优秀，但营收增速 -4%、盈利增速 -23%，且季度营收从 12.25B 一路降到 9.95B，盈利在恶化。Beta 1.65、波动率 52%，30 天后财报临近，QTL 授权业务受华为、Arm 诉讼等法律风险扰动，可预测性差。价格 181.27 低于 52 周高点 259.92，安全边际一般。宁可错过，也不为便宜而买入基本面走弱的生意。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
中性
P/E 20.98、P/B 6.93 高于格雷厄姆安全边际标准，但 PEG 0.82、ROE 33.75%、净利率 21.01% 显示盈利质量优秀。营收同比 -4%、盈利增速 -23% 是隐忧，D/E 55.21、流动比率 2.02 尚可，但净流动资产为负，不满足定量低估条件。当前价 181.27 低于目标 194.13，但 30 天后财报临近，数据易失效，建议观望。
Cathie Wood
颠覆性创新
中性
QCOM 处于我的框架边缘：P/E 20.98、Forward P/E 17.77、PEG 0.82 看似便宜，ROE 33.75%、FCF 10.24B 也强。但营收增速 -4.00%、盈利增速 -23.00%，说明它更像成熟授权+手机周期股，而非指数级创新平台。AI 边缘推理和汽车/IoT 是期权，但当前不构成 5 年 TAM 重估。52w 高点 259.92 回落，Beta 1.65 波动大。我倾向观望，等 AI 端侧渗透率数据验证再加仓。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
QCOM 符合我的框架：ROE 33.75%、净利率 21.01%、FCF 10.24B，盈利质量扎实；P/E 20.98、Forward P/E 17.77、PEG 0.82，估值不贵。QTL 专利授权带来高毛利（54.23%）和定价权，资本配置有弹性。隐忧是营收增速 -4%、盈利增速 -23%，且 30 天后财报临近、Beta 1.65 波动大。我会在回调时分批建仓，而非追高。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看多
PEG 0.82、Forward P/E 17.77 对一家 ROE 33.75%、FCF 10.24B、净利率 21% 的专利授权+芯片龙头明显偏低，市场因营收 -4%、盈利 -23% 和华为/Arm 诉讼恐慌抛售。现金 8.30B 对债务 15.27B 可控，Current Ratio 2.02。52周高点 259.92 跌至 181.27，逆向机会。风险：Beta 1.65、30 天后财报，需分批建仓。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
PEG=0.82 低于 1
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=33.8% 优秀; 净利率 21.0% 强; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看多
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; RSI14=45.7 健康区间
Sentiment Agent
情绪与新闻
中性
分析师平均评级2.6(hold)、目标价194.13，态度中性。新闻多空交织：与华为新协议属利好，但Arm庭审及股价回落构成压力，缺乏明确方向性信号。
