QCOM
QUALCOMM Incorporated
Technology · Semiconductors
$250.01
▲ 3.81%
市值
263.51B
P/E
26.88
Fwd P/E
23.51
PEG
1.05
ROE
36.1%
净利率
22.3%
营收增速
-3.5%
FCF
9.59B
最近财报
最新季度截至 2026-03-31
营收
$10.60B
QoQ -13.5%
净利润
$7.37B
QoQ +145.3%
EPS
2.65
超预期 +3.6%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-03-31
2.65
2.56
+3.6%
2025-12-31
3.50
3.40
+2.9%
2025-09-30
3.00
2.88
+4.3%
2025-06-30
2.77
2.71
+2.0%
13 位大师共识● 6 · ● 3 · ● 7
自动风控规则
自动 cap5.9%(从 10% −41%)
- 年化波动率 45%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- D/E 55.98（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
持有
共识偏空：多数分析师看跌（如burry、graham等conf≥70），但fisher、wood等看涨（conf≥75），技术面和基本面看涨（conf≥80）。分歧明显，风险经理建议上限5%。鉴于EPS连续4季超预期和ROE 36.08%强劲，但P/E 26.88偏高且营收下滑，建议持有，仓位不超过5%。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
中性
QCOM拥有宽护城河（无线通信专利授权+芯片设计），ROE高达36.08%，自由现金流96亿，负债合理（D/E 55.98）。但当前P/E 26.88倍偏高，且营收同比下滑3.5%，面临Nvidia竞争压力。虽然近期盈利超预期，但估值不便宜，等待更合理价格。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
看空
当前P/E 26.88，Forward P/E 23.51，P/B 9.71，估值偏高。营收同比下滑3.50%，且近期季度营收环比下降13.49%。分析师目标价177.10，当前股价250.01已大幅超出。尽管ROE 36.08%优秀，但高估值和营收下滑风险不容忽视。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
看空
P/E 26.88 和 P/B 9.71 均远高于我认可的安全边际标准，且营收同比下滑 3.50%，缺乏成长性。尽管 ROE 36.08% 较高，但当前价格 250.01 美元已显著高于分析师目标价 177.10 美元，市场情绪过度乐观。负债 15.27B 虽可控，但估值缺乏安全垫，不建议买入。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
QCOM受益于AI边缘计算和汽车芯片增长，ROE高达36.08%，自由现金流95.9亿，盈利增长173%。尽管P/E 26.88略高，但Forward P/E 23.51显示估值合理。技术面多头排列，RSI 62健康，动量强劲。短期波动可接受，长期看好其5G和AI渗透率提升。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
QCOM拥有强大的定价权和资本配置弹性，ROE高达36.08%，自由现金流95.9亿美元，显示其盈利能力强劲。尽管营收同比下滑3.5%，但P/E仅26.88倍，且连续四季度EPS超预期，管理层执行力强。当前股价接近52周高点，但估值合理，长期看好其无线技术领导地位。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看空
P/E 26.88 偏高，P/B 9.71 极高，营收同比 -3.5% 下滑，但股价较52周低点翻倍，市场过度乐观。Nvidia 新品威胁其 PC 市场，且分析师目标价 177.10 远低于现价 250.01，显示泡沫迹象。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/B=9.71 高; 较目标价已有 29% 回调空间
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=36.1% 优秀; 净利率 22.3% 强; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看多
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; RSI14=62.0 健康区间; 3 月动量 +79.2%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看空
分析师平均评级2.6为持有，但近期新闻负面：Zacks指出利润率问题和需求疲软，TheStreet报道英伟达新品给高通带来压力，且英伟达、Arm等成为Computex赢家，高通未提及。