BIDU
Baidu, Inc.
Communication Services · Internet Content & Information
$87.00
▲ 3.18%
市值
29.62B
P/E
—
Fwd P/E
11.41
PEG
0.75
ROE
-1.4%
净利率
-2.9%
营收增速
-4.2%
FCF
-2.10B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$31.32B
QoQ -2.3%
净利润
$2.32B
QoQ -32.7%
EPS
7.22
不及预期 -26.6%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
7.22
9.84
-26.6%
2026-03-31
12.06
11.43
+5.5%
2025-12-31
10.62
9.65
+10.1%
2025-09-30
11.12
8.20
+35.5%
13 位大师共识● 3 · ● 5 · ● 5
自动风控规则
自动 cap3.5%(从 10% −65%)
- 年化波动率 50%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- 距 52 周高 -47% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 38.26（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- 自由现金流为负 — 现金压力，可能稀释或举债× 0.7
最终决策
持有
共识偏空：技术面bearish conf=73、基本面bearish conf=68、ackman bearish 68，叠加营收同比-4.2%、EPS 7.22低于预期26.6%，风险经理仅给3%上限。分歧在估值：valuation bullish 77、burry与wood各62看多，P/B 0.73、Forward P/E 11.41、PEG 0.75已反映悲观。多空对冲下不追买，暂持3%观察，待基本面企稳再动。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
百度虽属互联网平台，但其核心价值已转向AI云、自动驾驶（Apollo）等我看不懂的技术赛道，护城河难以评估。数据也印证不确定性：ROE -1.39%、净利率 -2.90%、自由现金流 -2.10B、营收增速 -4.20%，盈利与现金流双双恶化，P/E(TTM)缺失。这超出我'稳定自由现金流+高ROE'的能力圈，宁可承认不懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
百度核心搜索业务我尚能理解，但当前它已变成AI云、自动驾驶、芯片的混合体，盈利路径我看不清。数据也印证混乱：营收增速-4.20%、净利率-2.90%、ROE-1.39%、FCF-2.10B，盈利质量在恶化；而P/B仅0.73、Forward P/E 11.41又像便宜货。这种'便宜但看不清'的生意，正是我该说不知道的地方。承认无知比假装懂更聪明。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
中性
P/B仅0.73、P/S 0.23，低于净资产，符合格雷厄姆资产端安全边际；Forward P/E 11.41、PEG 0.75亦不贵。但ROE为-1.39%、净利率-2.90%、FCF -2.10B，盈利与现金流为负，不满足我的定量标准；营收增速-4.20%、盈利增速-73.80%显示基本面恶化。资产负债表尚可（Current Ratio 2.33、D/E 38.26），但盈利质量不足，仅属观察对象，非明确买入。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
百度正处AI云、自动驾驶(阿波罗/萝卜快跑)指数级渗透拐点，Forward P/E仅11.41、PEG 0.75、P/B 0.73，市场几乎为零增长定价。营收TTM 127.31B、现金166.25B远超市值，30位分析师目标价145.18对现价87有67%上行。近四季EPS三次超预期，仅最新季-26.6%属短期波动。5年看AI变现与Robotaxi TAM，愿承受波动换超额回报。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看空
百度不在我典型能力圈，但数据足以判断：营收同比-4.2%、净利率-2.9%、ROE-1.39%、FCF-2.1B，最新季度EPS 7.22大幅低于预期9.84（-26.6%），盈利质量恶化。虽Forward P/E 11.41、P/B 0.73看似便宜，但这是价值陷阱特征——盈利下滑、AI投入吞噬现金流，缺乏可预测现金流与定价权。管理层资本配置未见改善股东价值的明确路径，我倾向回避。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看多
P/B仅0.73、P/S 0.23，市值29.6B却握有166B现金对112.9B债务，净现金厚实，这是典型被恐慌错杀的深度价值。Forward P/E 11.41、PEG 0.75，30位分析师目标价145.18，较现价87有67%空间。但ROE -1.39%、FCF -2.1B、营收-4.2%显示基本面在恶化，最近一季EPS 7.22大幅不及预期26.6%。我买的是资产负债表折价，不是增长，仓位需控制。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
PEG=0.75 低于 1; P/B=0.73 低; 较分析师目标价有 67% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看空
ROE 为负; 净利率为负; D/E=38 负债轻; 自由现金流为负
Technicals Agent
技术面定量信号
看空
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; 3 月动量 -22.4%
Sentiment Agent
情绪与新闻
中性
分析师评级1.6买入、目标价145美元偏多，但近期新闻多为百度股价下跌、跑输大盘的负面报道，缺乏基本面利好催化，情绪偏中性。
