ZS
Zscaler, Inc.
Technology · Software - Infrastructure
$153.39
▲ 1.45%
市值
24.80B
P/E
—
Fwd P/E
33.37
PEG
1.65
ROE
-3.7%
净利率
-2.4%
营收增速
25.4%
FCF
1.11B
最近财报
最新季度截至 2026-04-30
30 天后下次财报 (2026-09-02)
营收
$850M
QoQ +4.3%
净利润
$-14M
QoQ -59.5%
EPS
1.08
超预期 +7.1%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-04-30
1.08
1.01
+7.1%
2026-01-31
1.01
0.90
+12.6%
2025-10-31
0.96
0.86
+11.4%
2025-07-31
0.89
0.80
+11.0%
13 位大师共识● 2 · ● 9 · ● 0
自动风控规则
自动 cap3.6%(从 10% −64%)
- 年化波动率 62%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- 距 52 周高 -54% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 78.94（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
持有
共识为中性（多数分析师conf=60），但wood和sentiment看多（conf=72/75），存在分歧。风险经理上限3%，且盈利质量差（净利率-2.44%，ROE-3.71%），波动率62%极高。虽PEG 1.65，但当前不宜买入，建议持有观察。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
该公司尚未盈利，ROE为-3.71%，净利率-2.44%，不符合我偏好高ROE和稳定盈利的标准。虽然营收增长25.4%且自由现金流为正，但P/S高达7.82，估值依赖未来增长，超出我的能力圈。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
公司质地不错，但当前估值不便宜。P/S 7.82、P/B 10.48 偏高，Forward P/E 33.37 隐含高预期。虽营收增速 25.4%，但净利率 -2.44%，ROE -3.71%，盈利尚未兑现。自由现金流 1.11B 为正，但需警惕安全软件竞争加剧。临近财报，波动率 62% 偏高，不如等待更佳买点。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
该公司尚未盈利，P/E为N/A，ROE为-3.71%，不符合格雷厄姆对盈利稳定性的要求。P/B高达10.48，远超安全边际标准。虽然营收增长25.4%，但净利率为负，且业务属于云安全领域，超出我的传统能力圈。因此不适用我的投资框架。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
营收增速25.4%，毛利率76.74%，FCF 11.1亿，显示云安全龙头地位稳固。虽ROE为负，但连续四季度EPS超预期，且PEG 1.65，Forward P/E 33.37，考虑高增长可接受。分析师目标价192.55，较现价有26%上行空间。短期波动高但长期受益AI安全需求，符合颠覆性创新框架。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
营收增速25.4%且FCF达11.1亿，但ROE为-3.71%、净利率-2.44%，尚未盈利。Forward P/E 33.37倍偏高，P/B 10.48倍。虽连续四季度超预期，但估值已反映增长，安全边际不足。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
该公司尚未盈利，净利率-2.44%，ROE为-3.71%，不符合我的价值投资框架。我专注于寻找被低估的资产，而此类高增长但亏损的科技股不在我的能力圈内。尽管营收增长25.4%，但缺乏盈利支撑，估值难以用传统指标衡量。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/B=10.48 高; 较分析师目标价有 26% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
ROE 为负; 净利率为负; 营收增速 25.4%; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势; RSI14=51.5 健康区间; 年化波动率 62% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
分析师平均评级1.5（买入）且目标价192.55美元，显示强烈看多。新闻中“Zscaler、Shopify和PTC股价飙升”及“Zscaler跑赢大盘”均反映积极市场表现，而“携手Schwarz Digits提供主权云安全服务”为业务扩展利好。整体情绪偏多。