XPEV
XPeng Inc.
Consumer Cyclical · Auto Manufacturers
$9.44
▲ 2.05%
市值
9.04B
P/E
—
Fwd P/E
51.25
PEG
—
ROE
-10.9%
净利率
-4.1%
营收增速
8.0%
FCF
—
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$19.74B
QoQ +51.5%
净利润
$-1.34B
QoQ -25.1%
EPS
-1.29
不及预期 -68.6%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
-1.29
-0.77
-68.6%
2026-03-31
-1.76
-1.04
-69.2%
2025-12-31
0.52
-0.06
+925.4%
2025-09-30
-0.16
-0.47
+65.8%
13 位大师共识● 3 · ● 0 · ● 5
自动风控规则
自动 cap5.1%(从 10% −49%)
- 年化波动率 52%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- 距 52 周高 -67% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 99.44（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
卖出
共识偏空：8位分析师中5位看空（fundamentals conf=90、technicals 73、taleb 72），仅3位看多且信心较低。分歧在估值：P/S仅0.12、现金28.04B、营收QoQ+51.48%提供缓冲，但ROE -10.88%、营业利润率-6.03%、EPS连续两季-69%显示基本面恶化。风险经理设5%上限并三重打折，年化波动52%、距52周高-67%。当前买入风险收益不对称，建议不建仓，等待财报后基本面企稳信号。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
小鹏处于我能力圈之外。它亏损经营：净利率-4.14%、ROE-10.88%，无正自由现金流，P/E为N/A，Forward P/E高达51.25。营收增速仅8%，D/E 99.44%，且盈利剧烈波动（上季净利-1.34B，前季+383M）。我无法预测智能电动车与机器人的长期竞争格局和盈利路径，缺乏可评估的护城河与稳定现金流。承认不懂，比假装懂更明智。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
小鹏是尚未稳定盈利的颠覆性科技/电动车公司：净利率-4.14%、ROE-10.88%、Forward P/E 51.25，盈利预测连续两季大幅不及预期（-69%、-69%），营收增速仅8%。这超出我能力圈——我无法预测人形机器人和Robotaxi的赢家。我偏爱简单可理解、有稳定盈利的生意，宁可承认不知道，也不假装懂。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
XPEV 不在我的能力圈。P/E 为 N/A、Forward P/E 高达 51.25，ROE -10.88%、净利率 -4.14%，公司持续亏损，无盈利记录可算安全边际；P/B 2.24 远高于我要求的低估值标准。其业务为 AI 芯片、robotaxi 与人形机器人等颠覆性科技，内在价值无法用定量方法估算。D/E 99.44、Current Ratio 1.11 亦不稳健。我无法给出买入判断。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
XPEV 是物理AI平台（Turing芯片、robotaxi、人形机器人），符合我的指数级创新框架。P/S仅0.12、市值9.04B，而营收TTM达75.41B，Forward P/E 51.25反映市场尚未定价AI期权。分析师目标价18.40对现价9.44有95%上行空间，25位分析师均评1.80买入。短期净利率-4.14%、ROE -10.88%是渗透率曲线早期的正常波动，5年TAM远大于当前估值。RSI 31.63超卖，我愿以波动换超额回报。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
能力圈外
小鹏处于亏损扩张期：净利率-4.14%、ROE-10.88%、Op Margin-6.03%，且近两季EPS分别不及预期69.23%和68.63%，盈利完全不可预测。我偏好可预测现金流与定价权，而非依赖Turing芯片、robotaxi、人形机器人等远期叙事的公司。Forward P/E 51.25、D/E 99.44，资本配置弹性差，超出我的能力圈。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
小鹏是尚未盈利的颠覆性科技/电动车公司，P/E为N/A、ROE -10.88%、净利率 -4.14%，盈利路径依赖AI芯片、robotaxi、人形机器人等叙事，无法用资产负债表隐藏价值或可预测现金流估值。Forward P/E 51.25 与负盈利并存，属于典型成长股投机，不在我深度价值能力圈。承认不懂，不参与。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
较分析师目标价有 95% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看空
ROE 为负; 净利率为负
Technicals Agent
技术面定量信号
看空
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; 3 月动量 -28.3%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
25位分析师平均评级1.8（买入），目标价18.4美元，较现价空间显著。近期新闻正面：交付量增长后"可能被低估50%"、9月注册量上升、推出AI SUV推进全球扩张。虽Barrons提示中国市场混乱，但结构性看多信号明确。