U
Unity Software Inc.
Technology · Software - Application
$45.88
▲ 5.19%
市值
20.19B
P/E
—
Fwd P/E
26.35
PEG
—
ROE
-17.4%
净利率
-29.0%
营收增速
23.9%
FCF
599.62M
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
30 天后下次财报 (2026-11-04)
营收
$546M
QoQ +7.5%
净利润
$-24M
QoQ -93.2%
EPS
0.28
超预期 +12.4%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.28
0.25
+12.4%
2026-03-31
0.23
0.24
-4.2%
2025-12-31
0.24
0.21
+14.8%
2025-09-30
0.20
0.17
+19.5%
13 位大师共识● 2 · ● 4 · ● 2
自动风控规则
自动 cap3.8%(从 10% −62%)
- 年化波动率 73%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- D/E 70.18（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 2.11（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
持有
共识：技术面看多(80)与Wood看多(68)对垒Taleb(62)、情绪(65)看空，多数分析师中性，分歧明显。风险经理因波动率73%、Beta 2.11触发风控，上限仅3.8%。基本面营收增速23.9%、毛利率76.13%亮眼，但净利率-28.97%仍亏损，P/S 9.95偏贵，且30天后财报临近。3月已涨54.67%透支，故不追高，建议持有并控制仓位3%。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
Unity 不在我的能力圈。它净利率 -28.97%、ROE -17.38%，连续多季亏损（2026-03-31 单季净亏 347.61M），我无法预测其盈利路径。P/B 高达 6.65、P/S 9.95，缺乏稳定自由现金流与可验证的护城河，且正与 AppLovin 打广告数据官司，竞争格局生变。这类颠覆性软件股超出我的估值框架，我宁可承认不懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
Unity 超出我的能力圈。我偏爱简单可理解、盈利稳定的生意，而这家公司净利率 -28.97%、ROE -17.38%，持续亏损，盈利路径我看不清。P/B 6.65、P/S 9.95 已不便宜，Beta 2.11、波动率 73% 说明投机性极强，还卷入与 AppLovin 的广告数据诉讼。营收增速 23.9% 和 599.62M 自由现金流虽好，但无法弥补我对亏损科技股的无知。承认不知道比假装懂更聪明。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
Unity 属尚未盈利的颠覆性软件股，超出我的定量价值框架。P/E(TTM) 为 N/A，ROE -17.38%，净利率 -28.97%，P/B 高达 6.65，无盈利与净资产安全边际可言。虽营收增速 23.9%、FCF 5.99 亿为正，但 20.19B 市值对应 9.95 倍 P/S，价格远高于可核算的内在价值。此类科技股不在我能力圈，无法给出买入判断。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
Unity 是 AI 驱动 3D 内容创作与实时引擎的指数级创新平台，符合我的颠覆性创新框架。营收增速 23.9%、毛利率 76.13%、FCF 5.99 亿美元显示规模效应正在显现，净利率 -28.97% 和 ROE -17.38% 是转型期投入，非结构性缺陷。远期 P/E 26.35 对渗透率曲线早期的平台并不贵，3 个月动量 +54.67% 印证市场重估。波动率 73% 与 Beta 2.11 是超额回报的代价，5 年 TAM 远大于当前 203 亿市值。买入。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
能力圈外
Unity 不在我的能力圈。我偏好可预测现金流、定价权和资本配置弹性的成熟企业，而 Unity 净利率 -28.97%、ROE -17.38%、经营利润率 -5.18%，持续亏损且盈利路径不明；虽营收增速 23.9%、FCF 5.99 亿、Forward P/E 26.35，但广告技术竞争格局因 AppLovin 诉讼生变，护城河与定价权存疑。我无法可靠判断其未来现金流，故不介入。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
Unity 处于我的能力圈之外。虽然营收增速 23.9%、毛利率 76.13%、FCF 5.996 亿美元看似不错，但净利率 -28.97%、ROE -17.38%，且 P/B 高达 6.65、P/S 9.95，盈利路径依赖 AI 与广告变现，我无法可靠估算其内在价值。当前 P/E 为 N/A、Forward P/E 26.35，加上 Beta 2.11、波动率 73%，以及 AppLovin 诉讼等竞争变量，属于我无法定价的颠覆性软件资产，故不参与。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
估值数据不足。
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
ROE 为负; 净利率为负; 营收增速 23.9%; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看多
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; RSI14=59.4 健康区间; 3 月动量 +54.7%; 年化波动率 73% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
看空
分析师虽为strong_buy(1.5)，但近期新闻聚焦AppLovin起诉Unity广告数据纠纷，Wedbush警示竞争格局生变，Unity面临法律与竞争双重压力，负面信号权重更高。