SMCI
Super Micro Computer, Inc.
Technology · Computer Hardware
$31.21
▲ 8.96%
市值
20.19B
P/E
16.25
Fwd P/E
9.42
PEG
0.91
ROE
17.9%
净利率
3.7%
营收增速
122.7%
FCF
-7.45B
最近财报
最新季度截至 2026-03-31
7 天后下次财报 (2026-08-11)
营收
$10.24B
QoQ -19.2%
净利润
$483M
QoQ +20.7%
EPS
0.84
超预期 +34.5%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-03-31
0.84
0.62
+34.5%
2025-12-31
0.69
0.49
+41.4%
2025-09-30
0.35
0.39
-10.1%
2025-06-30
0.41
0.44
-6.6%
13 位大师共识● 8 · ● 6 · ● 0
自动风控规则
自动 cap1.1%(从 10% −89%)
- 年化波动率 91%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- 财报 7 天内 — 历史财报日单日波动中位数 ±5-10%× 0.5
- 距 52 周高 -47% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 120.80（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- 自由现金流为负 — 现金压力，可能稀释或举债× 0.7
- Beta 1.97（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
买入
共识：多数分析师看多，平均信心约72，估值信号最强（80）。分歧：基本面中性（53）和技术面偏空（40），但营收增速122.7%支撑成长。风险经理上限2%，因毛利率8.39%和FCF-7.45B，故控制仓位。最终买入2%，平衡高增长与高风险。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
SMCI 属于高度复杂、快速变化的硬件行业，毛利率仅 8.39%，自由现金流为负 74.5 亿美元，不符合我对稳定可预测现金流和宽护城河的要求。虽然营收增速 122.7% 和 ROE 17.88% 看似亮眼，但业务波动性极大，且临近财报，数据易变。我无法评估其长期竞争优势，因此不属我的能力圈。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
营收增速122.7%但毛利率仅8.39%，自由现金流-74.5亿，盈利质量存疑。PEG 0.91看似便宜，但财报波动大，近两季EPS超预期后股价仍低迷。ROE 17.88%尚可，但高负债和波动率91%增加风险。临近财报，不确定性高，暂不买入。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
该公司毛利率仅8.39%，自由现金流为-7.45B，负债9.15B，远超现金1.31B，不符合我要求的净流动资产为正和负债可控标准。且营收增速122.7%但盈利质量存疑，P/E 16.25虽低但业务波动极大，超出我的能力圈。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
SMCI符合颠覆性创新框架：AI服务器需求驱动营收增速122.7%，PEG仅0.91，远期PE 9.42倍，估值远低于成长性。毛利率8.39%偏低但规模效应可改善，ROE 17.88%显示资本效率。近期EPS连续两季超预期，验证执行力。尽管波动率高，但长期TAM扩张明确，当前价格较目标价有21%上行空间。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
营收增速122.7%，PEG仅0.91，Forward P/E 9.42，估值吸引。ROE 17.88%显示资本效率良好。尽管毛利率仅8.39%且FCF为负，但AI服务器需求强劲，近两季EPS均超预期。管理层执行力强，股价较52周高点回调近半，风险回报比佳。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
中性
营收增速122.7%亮眼，但毛利率仅8.39%，自由现金流-7.45B，盈利质量存疑。P/E 16.25看似合理，但Forward P/E 9.42隐含市场预期增速不可持续。D/E 120.8%偏高，财报前波动风险大。ROE 17.88%尚可，但QoQ营收波动剧烈（-19.23%），需谨慎。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
PEG=0.91 低于 1; 较分析师目标价有 21% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
ROE=17.9% 良好; 营收增速 122.7%; 自由现金流为负
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; RSI14=60.1 健康区间; 3 月动量 +11.8%; 年化波动率 91% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
中性
分析师平均评级2.8（持有），目标价37.81，显示中性偏谨慎。新闻标题如“财报预期增长”和“热门股”略偏正面，但“年内下跌50%”和“押注前需了解的事实”暗示风险。综合评级和新闻，情绪中性。