SHOP
Shopify Inc.
Technology · Software - Application
$120.04
▲ 2.59%
市值
155.77B
P/E
117.69
Fwd P/E
51.48
PEG
2.57
ROE
11.3%
净利率
10.8%
营收增速
34.3%
FCF
1.26B
最近财报
最新季度截至 2026-03-31
1 天后下次财报 (2026-08-05)
营收
$3.17B
QoQ -13.7%
净利润
$-581M
QoQ -178.2%
EPS
0.36
超预期 +8.6%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-03-31
0.36
0.33
+8.6%
2025-12-31
0.48
0.51
-5.7%
2025-09-30
0.34
0.34
+0.6%
2025-06-30
0.35
0.29
+22.1%
13 位大师共识● 4 · ● 8 · ● 3
自动风控规则
自动 cap3.2%(从 10% −68%)
- 年化波动率 57%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- 财报 1 天内 — 历史财报日单日波动中位数 ±5-10%× 0.5
- Beta 2.59（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
持有
共识偏谨慎：多数分析师中性，但看空者（munger、graham、burry）置信度较高（72-75），而看多者（wood、rakesh、fundamentals、sentiment）置信度也较高（65-75），分歧明显。风险经理上限4%，但P/E 117.69、盈利波动大，风险高。当前不建议买入，观望为主。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
Shopify虽营收增长34.3%、负债率低，但P/E高达117.69，盈利不稳定，近季净利波动大，且商业模式依赖持续高增长，超出我能力圈。我偏好可预测的消费品牌，难以评估其长期竞争优势。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
看空
P/E 117.69 和 PEG 2.57 显示估值过高，即使营收增长 34.3% 也难以支撑。ROE 仅 11.31%，盈利质量一般。最近季度净利 -581M，波动大。临近财报，风险高。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
看空
P/E高达117.69，远超我通常接受的15倍上限，P/B为12.49，安全边际严重不足。尽管营收增长34.3%，但盈利波动大，最近季度净利为负。负债虽低，但估值已透支未来增长。市场先生情绪高涨，此时买入风险极高。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
Shopify 营收增速 34.3%，毛利率 47.97%，且自由现金流为正，符合颠覆性创新平台特征。虽然 P/E 117.69 看似高，但前瞻 P/E 51.48 显示盈利增长预期强劲，PEG 2.57 在成长股中可接受。AI 订单激增 13 倍，验证其 AI 赋能商家的长期潜力。短期波动大，但长期渗透率提升空间巨大，当前估值合理。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
营收增速34.3%强劲，毛利率48%，但P/E高达117.7倍，PEG 2.57偏贵。ROE 11.3%尚可，但盈利波动大，最近季度净利-581M。临近财报，风险高。我偏好可预测现金流和定价权，Shopify虽具平台优势，但估值已透支增长，需等待更好价格。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看空
P/E 117.7、P/B 12.49，估值远超合理范围，PEG 2.57 显示增长已定价。营收增速 34.3% 虽强，但净利波动大，近季亏损 5.81 亿。FCF 仅 12.6 亿，市值 1557.7 亿，隐含回报极低。临近财报，风险不对称，偏空。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/E=117.7 偏高; PEG=2.57 偏贵; P/B=12.49 高; 较分析师目标价有 24% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=11.3% 良好; 营收增速 34.3%; D/E=1 负债轻; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势; RSI14=46.6 健康区间
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
分析师平均评级1.7（买入）且目标价148.39，显示机构强烈看多。新闻中“AI订单激增13倍”凸显AI业务增长潜力，而“股价上涨原因解析”反映市场正面反应。尽管有国会调查AI代理的潜在风险，但整体情绪偏乐观。
