SHOP
Shopify Inc.
Technology · Software - Application
$159.55
▲ 5.39%
市值
207.04B
P/E
107.80
Fwd P/E
65.11
PEG
1.73
ROE
15.5%
净利率
14.5%
营收增速
33.7%
FCF
1.59B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
29 天后下次财报 (2026-11-03)
营收
$3.58B
QoQ +13.0%
净利润
$1.50B
QoQ -358.5%
EPS
0.42
超预期 +5.1%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.42
0.40
+5.1%
2026-03-31
0.36
0.33
+8.6%
2025-12-31
0.48
0.51
-5.7%
2025-09-30
0.34
0.34
+0.6%
13 位大师共识● 4 · ● 4 · ● 3
自动风控规则
自动 cap4.4%(从 10% −56%)
- 年化波动率 58%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- RSI(14) 80 — 短期超买，FOMO 风险× 0.7
- Beta 2.63（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
卖出
共识偏空：burry(72)、taleb(62)、damodaran(62)看空，仅wood(72)、fundamentals(70)看多，分歧明显。风险经理指RSI 80.15超买、P/E 107.8、Beta 2.63、波动率58%，且29天后财报风险不对称。虽营收增速33.7%、盈利增速68.1%支撑成长，但估值与超买使当前买入风险收益比不佳，故不建仓，建议观望或减持。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
Shopify 超出我的能力圈。P/E 107.8、Forward P/E 65.11、P/B 16.22，估值远超我为伟大公司愿付的价格；ROE 仅 15.54%，FCF 1.59B 对应 207B 市值收益率不足 1%。我无法预测电商软件十年后的竞争格局与护城河，宁可承认不懂，也不假装懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
Shopify 超出我的能力圈。P/E 107.8、P/B 16.22、P/S 15.60，估值全靠未来兑现，我无法预测电商软件十年后的竞争格局。RSI14 80.15 已超买，Beta 2.63，波动巨大；季度净利从 -581M 跳到 +1.50B，波动难判。营收增速 33.7% 确实亮眼，但用 107 倍市盈率买这种生意，安全边际为零。我宁可承认不懂，也不假装能算清。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
P/E 107.8、P/B 16.22、P/S 15.60，估值远超格雷厄姆安全边际标准；无股息，净资产溢价过高，净流动资产无从谈起。虽营收增速33.7%、ROE 15.5%、D/E 1.40 尚可，但价格已透支成长，且 RSI 80.2 超买、Beta 2.63 波动巨大。此类高估值成长科技股不在我能力圈，不予评分。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
Shopify 是电商基础设施的指数级颠覆者，营收增速 33.7%、盈利增速 68.1%，ROE 15.5%，符合我的创新平台框架。P/E 107.8 看似昂贵，但传统估值在渗透率曲线早期失效——全球电商渗透率仍低，Shopify 的 TAM 在扩张。RSI 80.2 超买、Beta 2.63 意味短期高波动，但 5 年视角下，FCF 1.59B 与 4.95B 现金支撑再投资。接受波动换长期超额回报。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
能力圈外
Shopify 超出我的能力圈。我偏好可预测现金流与合理估值的成熟企业，而 SHOP 的 P/E 高达 107.8、P/B 16.22、P/S 15.60，估值几乎完全依赖未来高增长兑现；营收增速 33.7% 虽亮眼，但季度净利波动剧烈（-581M 到 +1.50B），且 RSI14 达 80.15 严重超买、Beta 2.63。我无法可靠判断其长期竞争壁垒与盈利路径，故不参与。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看空
P/E 107.8、Forward P/E 65.1、P/B 16.22、P/S 15.6，估值已把多年高增长提前透支，安全边际为零。营收增速33.7%虽强，但ROE仅15.5%，不足以支撑如此倍数。RSI14=80.2严重超买，Beta 2.63，波动率57.7%，且29天后财报，风险不对称向下。这是市场狂热而非恐慌抛售，逆向者应回避或做空，而非买入。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/E=107.8 偏高; P/B=16.22 高
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=15.5% 良好; 营收增速 33.7%; D/E=1 负债轻; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; RSI14=80.2 超买; 3 月动量 +30.9%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
48位分析师平均评级1.7（买入），目标价172.77，结构性看多。但近期新闻多与Shopify无关，仅PRO SHOP融资和德银Meta分析间接相关，缺乏直接利好催化，故信心适中。
