ROKU
Roku, Inc.
Communication Services · Entertainment
$153.35
▲ 0.63%
市值
22.77B
P/E
65.26
Fwd P/E
38.80
PEG
0.59
ROE
13.1%
净利率
6.8%
营收增速
21.9%
FCF
836.55M
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$1.35B
QoQ +8.5%
净利润
$164M
QoQ +91.6%
EPS
1.20
超预期 +113.4%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
1.20
0.56
+113.4%
2026-03-31
0.57
0.35
+64.4%
2025-12-31
0.53
0.28
+92.2%
2025-09-30
0.16
0.09
+71.4%
13 位大师共识● 4 · ● 5 · ● 1
自动风控规则
自动 cap5.4%(从 10% −46%)
- 年化波动率 40%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- D/E 16.79（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 2.05（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
买入
共识偏多：基本面(70)、wood(68)、lynch/druckenmiller(62)看多，估值与情绪分歧，sentiment看空65。风险经理因波动率40%、Beta 2.05触发规则，上限5.4%。基本面营收增速21.9%、PEG 0.59、连续四季EPS超预期支撑买入，但31天后财报与Fox审查事件风险高，故取5%仓位、信心62，不追高。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
Roku 是流媒体平台与广告变现的颠覆性科技股，其护城河依赖用户生态和广告算法，我无法可靠预测十年后的竞争格局。P/E 65.26、P/B 8.06 已隐含高预期，且正被福克斯220亿美元收购审查搅动，波动性 Beta 2.05、年化波动 40.3%。这超出我的能力圈，宁可承认看不懂，也不假装懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
这超出我的能力圈。Roku 的估值依赖流媒体广告和福克斯220亿美元收购这类我无法预测的事件，P/E 65.26、P/B 8.06 已把大量乐观预期计入价格，而 Beta 2.05、波动率 40.30% 说明市场情绪主导。虽然营收增速 21.9%、ROE 13.12% 尚可，但 31 天后财报可能让数据失效。我宁可承认不懂，也不假装能判断这笔交易。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
Roku 超出我的能力圈。P/E 65.26、P/B 8.06，远高于我要求的低估值安全边际；虽 D/E 16.79 低、FCF 8.37 亿为正，但 40.30% 波动率与 2.05 的 Beta 说明其价值高度依赖流媒体广告与福克斯 220 亿美元收购等不可预测事件，而非可量化的净资产保护。我无法用净流动资产与盈利稳定性为其定价，故不参与。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
Roku 是流媒体广告平台，营收增速 21.9%、EPS 连续四季超预期（最新超 113%）、FCF 8.37 亿美元，符合指数级渗透率曲线。PEG 仅 0.59、Forward P/E 38.8 显示盈利加速下估值合理，ROE 13.1%。Beta 2.05、波动率 40.3% 属高波动，但五年 TAM 看广告从线性电视迁移远未结束。福克斯 220 亿收购若成将重塑格局，短期波动可接受。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
Roku营收增速21.9%、FCF 8.37亿、D/E仅16.79，资产负债表健康，盈利连续四季超预期（最新EPS 1.20超预期113%），PEG 0.59显示增长性价比尚可。但P/E 65.26、P/B 8.06估值不便宜，Beta 2.05波动大，且福克斯220亿收购面临司法部审查，结果高度不确定。这不是我偏好的可预测现金流+定价权标的，广告业务周期性明显，我倾向观望而非现在买入。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
Roku 不在我的逆向深度价值能力圈。P/E 65.26、P/B 8.06，账面价值远不能支撑 227.7 亿市值，无隐藏资产可挖。营收增速 21.9%、FCF 8.37 亿虽健康，但估值依赖流媒体广告与 Fox 收购这类我无法定价的叙事，且 Beta 2.05、波动率 40.3% 属高波动故事股。我买的是被恐慌错杀的有形资产，不是靠预期兑现的成长股，故不参与。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/E=65.3 偏高; PEG=0.59 低于 1; P/B=8.06 高
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=13.1% 良好; 营收增速 21.9%; D/E=17 负债轻; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势
Sentiment Agent
情绪与新闻
看空
分析师评级2.5为持有，缺乏看多支撑。近期新闻偏空：司法部延长对220亿美元福克斯交易的审查，Roku股价下跌3%，且CFO卖出7000股套现110万美元，收购不确定性压制情绪。
