PM
Philip Morris International Inc
Consumer Defensive · Tobacco
$184.92
▼ -1.33%
市值
288.22B
P/E
25.83
Fwd P/E
20.17
PEG
2.49
ROE
—
净利率
25.6%
营收增速
10.4%
FCF
9.71B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$11.19B
QoQ +10.3%
净利润
$2.82B
QoQ +15.5%
EPS
2.20
超预期 +7.3%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
2.20
2.05
+7.3%
2026-03-31
1.96
1.83
+7.1%
2025-12-31
1.70
1.70
+0.0%
2025-09-30
2.24
2.10
+6.9%
13 位大师共识● 12 · ● 5 · ● 0
最终决策
买入
共识：多数分析师看多，技术面80、基本面75、情绪85，但估值中性30。分歧：少数中性。最终买入，仓位10%达上限，因基本面稳健且风险可控。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
看多
PM具备宽护城河，毛利率67.48%、净利率25.56%显示强大定价权，FCF达97.1亿。营收增长10.4%，但盈利下滑7.5%，需关注。当前PE 25.83倍，高于烟草行业平均，但考虑到其转型至IQOS等无烟产品，长期前景可期。资产负债表稳健，债务可控。以合理价格买入伟大公司，当前估值略高但可接受。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
烟草行业虽稳定，但PM估值不便宜：P/E 25.83倍，PEG 2.49，盈利增长为负（-7.5%）。尽管营收增长10.4%，净利率25.6%强，但高债务（49.14B）和低流动性（流动比率0.98）令人担忧。股价接近52周高点，上行空间有限。我宁愿等待更好的价格，或寻找更简单的生意。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
中性
P/E 25.83倍高于我通常要求的15倍以下，PEG 2.49显示增长未充分支撑估值。尽管营收增长10.4%且毛利率67.48%，但盈利增长为-7.5%，且负债49.14B较高。当前价格接近52周高点，安全边际不足，暂不买入。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
PM向无烟产品转型符合颠覆性创新框架，IQOS和ZYN增长强劲。营收增速10.4%，毛利率67.5%，FCF 97.1亿支撑研发。虽P/E 25.8偏高，但前瞻P/E 20.2显示盈利增长预期。近四季EPS三次超预期，执行力强。高股息3.08%提供下行保护。短期波动可接受，长期看好。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
PM拥有强大的定价权和可预测现金流，毛利率67.48%、营业利润率40%印证其品牌护城河。营收同比增长10.4%，且近四季EPS三次超预期，显示执行力。尽管P/E 25.83偏高，但Forward P/E 20.17反映增长预期，股息率3.08%提供安全垫。管理层战略聚焦无烟产品，资本配置合理。当前股价接近52周高点，但技术面多头排列，估值合理，值得长期持有。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
中性
PM的P/E 25.83倍和Forward P/E 20.17倍，相对于10.4%的营收增速尚可，但PEG 2.49偏高。盈利增长-7.5%令人担忧，尽管毛利率67.48%和净利率25.56%优秀。资产负债表债务49.14B，现金仅6B，杠杆偏高。估值不便宜，但股息率3.08%提供支撑。综合看，当前价格合理，但缺乏安全边际，需等待更好价格。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
估值数据不足。
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
净利率 25.6% 强; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看多
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; RSI14=54.0 健康区间
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
分析师平均评级1.8（买入），目标价203.8，且花旗和巴克莱近期上调目标价至225美元，维持买入/增持，显示机构信心增强。新闻中PM股价创52周新高，且被列为高股息股票，市场情绪积极。尽管有卷烟销量下滑的担忧，但定价能力或能抵消，整体偏多。
