NOW
ServiceNow, Inc.
Technology · Software - Application
$136.00
▲ 1.21%
市值
140.61B
P/E
85.00
Fwd P/E
27.17
PEG
0.97
ROE
14.2%
净利率
11.3%
营收增速
24.0%
FCF
5.15B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
23 天后下次财报 (2026-10-28)
营收
$3.99B
QoQ +5.8%
净利润
$298M
QoQ -36.5%
EPS
0.90
超预期 +5.1%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.90
0.86
+5.1%
2026-03-31
0.97
0.97
+0.4%
2025-12-31
0.92
0.89
+4.0%
2025-09-30
0.96
0.85
+13.0%
13 位大师共识● 8 · ● 3 · ● 1
自动风控规则
自动 cap5.9%(从 10% −41%)
- 年化波动率 56%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- D/E 67.54（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
买入
共识偏多：10位分析师中7位看多（wood 72、technicals 73、fundamentals 73），仅taleb看空62、valuation中性40。分歧在估值与盈利：P/E 85、盈利增速-21.9%，但PEG 0.97、营收增速24%、FCF 5.15B支撑成长。风险经理cap 6%，故建仓6%。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
ServiceNow 是我不懂的软件生意，不在能力圈内。P/E 85、P/B 11.23，估值远超我的标准；Op Margin 仅 4.06%，净利还同比下滑 21.9%，说明盈利质量不稳。虽然营收增速 24%、FCF 5.15B 亮眼，但科技股未来现金流我无法可靠预测。承认不懂，比假装懂更聪明。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
ServiceNow 超出我的能力圈。P/E 85、P/B 11.23、Op Margin 仅 4.06%，Earnings Growth -21.9%，估值靠未来预期支撑，而非当下盈利。我无法判断其护城河能否抵御 AI 对软件工作流的颠覆。营收增速 24%、FCF 5.15B 虽亮眼，但 23 天后财报即可能推翻一切。承认不懂，胜过假装懂。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
ServiceNow 超出我的能力圈。P/E 85、P/B 11.23、P/S 9.54，价格远高于有形资产，无净流动资产可言；Current Ratio 仅 0.70，D/E 67.54，负债不轻。虽营收增速 24%、FCF 5.15B，但 Op Margin 仅 4.06%、Earnings Growth -21.9%，盈利质量与安全边际均不满足我的定量标准。这是成长型软件股，我无法估算其内在价值，故不买入。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
ServiceNow 是 AI 代理工作流的核心基础设施，营收增速 24%、FCF 5.15B、毛利率 74.77%，符合指数级创新平台的渗透率曲线。远期 P/E 27.17 与 PEG 0.97 说明市场仍低估其 AI 变现斜率，TTM P/E 85 只是转型期噪音。3 月动量 +22.82%、分析师 46 家强买、目标价 144.99。短期波动（Beta 0.99、RSI 41.97）可接受，5 年 TAM 扩张远未定价。财报 23 天后临近，建议分批建仓。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
ServiceNow 营收增速24%、FCF 5.15B、毛利率74.77%体现定价权与经常性现金流，符合我偏好的高质量复利资产。但P/E 85、P/B 11.23、Op Margin仅4.06%说明估值已透支，盈利增速-21.9%令人警惕。Forward P/E 27.17与PEG 0.97显示增长可消化估值，但D/E 67.54、流动比率0.70的资产负债表不够稳健。当前价位缺乏足够安全边际，且23天后财报临近，我会等待更好入场点而非现在买入。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
ServiceNow 超出我的能力圈。P/E 85、P/B 11.23、P/S 9.54，估值全靠未来增长支撑，而盈利增速 -21.9%、营业利润率仅 4.06%，这不是我擅长的被恐慌错杀的深度价值资产。D/E 67.54、流动比率 0.70 的资产负债表也无隐藏价值可挖。46 位分析师一致看多、目标价 144.99，市场共识过于拥挤，缺乏逆向机会。我不做无法用现金流和资产定价的软件股。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/E=85.0 偏高; PEG=0.97 低于 1; P/B=11.23 高
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=14.2% 良好; 营收增速 24.0%; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看多
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; 3 月动量 +22.8%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
46位分析师给出1.4的strong_buy评级，目标价144.99，机构看多明确。新闻中Work4Flow与LogicMonitor深化ServiceNow中Edwin AI调查，显示其AI代理生态持续扩展，属实质性利好；其余多为行业噪音。