NIO
NIO Inc.
Consumer Cyclical · Auto Manufacturers
$3.42
▲ 1.48%
市值
8.57B
P/E
—
Fwd P/E
26.92
PEG
—
ROE
-45.3%
净利率
-4.2%
营收增速
69.1%
FCF
—
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$32.14B
QoQ +25.9%
净利润
$-722M
QoQ +45.5%
EPS
0.01
超预期 +107.1%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.01
-0.14
+107.1%
2026-03-31
0.02
-0.34
+105.9%
2025-12-31
0.29
0.05
+441.5%
2025-09-30
-1.14
-1.57
+27.4%
13 位大师共识● 2 · ● 2 · ● 2
自动风控规则
自动 cap5.1%(从 10% −49%)
- 年化波动率 53%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- 距 52 周高 -56% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 203.22（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
持有
共识缺失：wood与sentiment看多(conf=62)，technicals看空(conf=73)、taleb看空(conf=62)，fundamentals与valuation中性，多空分歧明显。风险经理指出年化波动率53%、D/E 203.22、ROE -45.32%，风控上限5%。技术面RSI 35.94、动量-29.92%偏弱，且50天后财报临近，不确定性高。综合判断暂不买入，维持观望，若建仓不超过3%。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
蔚来不在我的能力圈。它ROE为-45.32%、净利率-4.17%，尚未证明持续盈利能力，P/B高达14.09却无正自由现金流，D/E 203.22的资产负债表也让我不安。我买的是能看懂、有宽护城河和稳定现金流的伟大公司，而非靠融资烧钱、在残酷价格战中搏杀的车企。营收增速69.1%虽亮眼，但亏损与高负债的组合超出我的估值框架，我宁可承认不懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
这家公司不在我的能力圈。ROE -45.32%、净利率 -4.17%，几乎不赚钱；D/E 203.22、流动比率仅 1.02，资产负债表脆弱。营收增速 69.1% 靠烧钱换量，P/B 14.09 却无利润支撑，P/E 为 N/A。中国电动车价格战、换电模式、政府补贴——这些变量我无法可靠预测。分析师目标价 6.30 与现价 3.42 的差距只是噪音。我宁可错过，也不假装看懂。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
蔚来不在我的能力圈。P/E 为 N/A、Forward P/E 26.92，说明当前盈利无法支撑估值；ROE -45.32%、净利率 -4.17%、Op Margin -1.08%，公司仍在烧钱。P/B 高达 14.09，远超我要求的低估值安全边际；D/E 203.22、Current Ratio 仅 1.02，资产负债表脆弱。营收增速 69.10% 是成长股逻辑，而非我依赖的定量便宜货。我无法为未盈利、高杠杆的颠覆性电动车企估值，故不参与。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
NIO 营收 YoY +69.1% 印证电动车渗透率曲线仍在陡升，连续四季 EPS 超预期（最新超 107%），经营利润率仅 -1.08% 已逼近盈亏平衡拐点，符合颠覆期传统估值失效的逻辑。P/S 仅 0.08、分析师目标价 6.30 对现价 3.42 隐含 84% 上行。ROE -45.32% 与 D/E 203 是短期波动来源，但 5 年 TAM 视角下换电网络是护城河，接受波动换超额回报。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
能力圈外
蔚来不在我的能力圈。我偏好可预测现金流、定价权和资本配置弹性的公司，而蔚来净利率-4.17%、ROE-45.32%、D/E高达203.22，且P/B达14.09却无正盈利，属于烧钱型颠覆性电动车企。营收增速69.1%虽亮眼，但盈利路径不明、竞争激烈，无法用我的框架评估其长期价值。承认不懂比勉强下注更明智。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
NIO 不在我的能力圈。P/E 为 N/A、ROE -45.32%、净利率 -4.17%，盈利路径依赖中国电动车价格战与换电资本开支，我无法可靠估算其正常化盈利能力。P/B 14.09 与 D/E 203.22 的组合意味着下行时股权缓冲极薄，而营收增速 69.1% 属烧钱换增长，非我擅长的隐藏资产型价值。承认不知道。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/B=14.09 高; 较分析师目标价有 84% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
ROE 为负; 净利率为负; 营收增速 69.1%; D/E=203 偏高
Technicals Agent
技术面定量信号
看空
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; 3 月动量 -29.9%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
24位分析师平均评级1.8(buy)、目标价6.30，较现价隐含约87%上涨空间；新闻面多空交织，交付增速放缓与52周低点构成压力，但换电用量创纪录、价格战中表现亮眼提供支撑，整体偏多。