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Cloudflare, Inc.
Technology · Software - Infrastructure
$355.08
▼ -1.23%
市值
126.44B
P/E
—
Fwd P/E
211.85
PEG
2.38
ROE
-14.4%
净利率
-8.2%
营收增速
35.9%
FCF
691.95M
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
23 天后下次财报 (2026-10-29)
营收
$696M
QoQ +8.8%
净利润
$-170M
QoQ +641.4%
EPS
0.29
超预期 +7.5%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.29
0.27
+7.5%
2026-03-31
0.25
0.23
+7.0%
2025-12-31
0.28
0.27
+3.2%
2025-09-30
0.27
0.23
+15.4%
13 位大师共识● 3 · ● 2 · ● 3
自动风控规则
自动 cap3.8%(从 10% −62%)
- 年化波动率 63%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- D/E 217.86（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 1.65（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
持有
共识：技术面(73)与情绪(72)看多，但达摩达兰、林奇、塔勒布三位均看空(62)，分歧明显。风险经理指出年化波动率63%、Beta1.65，且Forward P/E 211.85、P/S 50.33估值极端，31位分析师目标价338.71低于现价355.08，23天后财报风险不对称。综合看多空拉锯，现价买入性价比不足，建议观望，若参与仓位不超3%。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
Cloudflare 超出我的能力圈。它 Forward P/E 高达 211.85、P/S 50.33、P/B 78.01，而净利率 -8.21%、ROE -14.43%，我无法预测这类高估值未盈利科技公司十年后的护城河与现金流。虽然营收增速 35.9%、FCF 6.92 亿看似不错，但价格已远超我愿支付的安全边际，我宁可承认看不懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
这家公司超出我的能力圈。净利率-8.21%、ROE-14.43%，连续亏损，我无法预测其未来盈利。Forward P/E 211.85、P/B 78.01、P/S 50.33，估值已把多年高增长提前兑现，安全边际为零。营收增速35.9%虽好，但D/E 217.86、波动率63.19%，加上23天后财报，任何失误都会重创股价。我宁可承认不懂，也不假装能算清它的价值。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
Cloudflare 超出我的能力圈。P/E 为 N/A（TTM 亏损），Forward P/E 高达 211.85，P/B 78.01，Profit Margin -8.21%，ROE -14.43%，均无安全边际可言。我的框架要求低 P/E、低 P/B 且有正盈利记录，而此股连续亏损、估值极端，属于我明确不参与的颠覆性科技股，故不评分。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
Cloudflare 是边缘计算与零信任安全的指数级颠覆者，营收增速 35.9%、毛利率 72.58% 印证渗透率曲线仍处早期，FCF 6.92 亿美元说明规模效应已现。Forward P/E 211.85 与 P/S 50.33 在传统框架下昂贵，但颠覆期估值失效，关键看 5 年 TAM 扩张。连续四季 EPS 超预期（最新 +7.5%），31 位分析师评级 1.97 买入。63% 波动率与 23 天后财报是短期风险，但符合我们以高波动换长期超额回报的框架。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
能力圈外
Cloudflare 超出我的能力圈。Forward P/E 211.85、P/S 50.33、P/B 78.01，估值完全脱离可预测现金流框架；Op Margin -7.60%、ROE -14.43%，盈利路径不清晰，无法用自由现金流折现判断内在价值。虽然营收增速 35.90%、FCF 6.92 亿、连续四季 EPS 超预期，但 63% 波动率和 218% 负债率不符合我集中持有高质量复利股的标准。我无法评估其护城河与资本配置，故不参与。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
Cloudflare 属高估值颠覆性科技股，超出我的深度价值能力圈。Forward P/E 211.85、P/S 50.33、P/B 78.01，估值毫无安全边际；ROE -14.43%、净利率 -8.21%，公司仍在亏损，无法用资产负债表隐藏价值或自由现金流折现来定价。营收增速 35.9% 虽亮眼，但 1264 亿市值已透支多年增长。我无法判断其护城河能否支撑此价格，承认不懂比假装懂更明智。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/B=78.01 高
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
ROE 为负; 净利率为负; 营收增速 35.9%; D/E=218 偏高; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看多
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; 3 月动量 +29.9%; 年化波动率 63% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
31位分析师平均评级2.0(buy)，目标价338.7，结构性看多；近期新闻Cloudflare一个月大涨28%引发追高疑虑，但整体动能正面，无实质利空。