MRNA
Moderna, Inc.
Healthcare · Biotechnology
$202.25
▲ 6.44%
市值
80.75B
P/E
—
Fwd P/E
-45.44
PEG
—
ROE
-39.0%
净利率
-141.4%
营收增速
2.1%
FCF
299.25M
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$145M
QoQ -62.7%
净利润
$-782M
QoQ -41.8%
EPS
-1.97
超预期 +4.3%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
-1.97
-2.06
+4.3%
2026-03-31
-3.40
-3.88
+12.4%
2025-12-31
-2.11
-2.60
+18.9%
2025-09-30
-0.51
-2.18
+76.6%
13 位大师共识● 2 · ● 3 · ● 2
自动风控规则
自动 cap3%(从 10% −70%)
- 年化波动率 123%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- RSI(14) 79 — 短期超买，FOMO 风险× 0.7
- D/E 19.04（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
卖出
共识偏空：taleb与burry均看空(conf=72)，风险经理明确avoid；仅wood、sentiment看多(conf=62)，技术面/基本面/估值中性，分歧在于情绪动能与基本面恶化。风险经理数据：毛利率-66.02%、营业利润率-557.93%、营收环比-62.72%至1.45亿、净亏7.82亿，P/S 36.24，18位分析师目标价120.67远低于现价202.25，RSI 79.33、波动率122.63%。现价买入风险收益比极差，建议不买入，头寸0%。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
Moderna 不在我的能力圈。它 Gross Margin -66.02%、Op Margin -557.93%、ROE -39.00%，营收 2.23B 且季度营收从 1.02B 骤降至 145M，盈利路径无法预测；P/B 11.94、P/S 36.24 的估值完全依赖 mRNA 管线成败，我看不懂。我买的是十年后现金流可估的伟大公司，不是靠单一疫苗周期和临床数据博弈的生意。承认不知道比假装懂更聪明。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
生物科技不在我的能力圈。我无法预测mRNA管线成败。数据已足够警示：毛利率-66.02%、营业利润率-557.93%、ROE -39%，营收仅2.23B且Q2环比-62.72%，净亏782M。P/B 11.94、P/S 36.24，而分析师目标价120.67低于现价202.25。RSI 79.33超买、3月涨153.54%。这是投机而非投资，我承认不懂。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
Moderna 是尚未盈利的 mRNA 生物科技公司，超出我的定量价值框架。P/E 为 N/A，Forward P/E -45.44，ROE -39.00%，毛利率 -66.02%，净利率 -141.43%，P/B 高达 11.94，P/S 36.24，均无安全边际可言。其价值取决于黑色素瘤等管线数据，属投机而非投资，我无法用资产与盈利数字估值，故不参与。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
MRNA 正处 mRNA 平台颠覆期，传统估值失效。营收增速仅 2.10%、ROE -39%、毛利率 -66.02% 反映新冠后转型阵痛，但 5.14B 现金、D/E 19.04 轻负债支撑 5 年 TAM 扩张。3 月动量 +153.54%、RSI 79.33 显示市场重估肿瘤与联合疫苗管线。EPS 连续 4 季超预期（最近 +4.33%），波动率 122.63% 是长期超额回报的入场代价，看多。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
能力圈外
Moderna不符合我的投资框架。我偏好可预测现金流和定价权的成熟企业，而MRNA毛利率-66.02%、营业利润率-557.93%、ROE-39%，营收TTM仅2.23B且同比增速2.10%，季度营收从1.02B骤降至145M。P/S高达36.24、P/B11.94，估值完全依赖mRNA管线预期，而非当前盈利。这属于我无法可靠预测现金流的早期生物科技赛道，超出能力圈。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看空
P/S 36.24、P/B 11.94，市值80.75B却对应TTM营收仅2.23B，毛利率-66%、净利率-141%，这是典型泡沫定价。营收同比仅增2.10%，季度营收从1.02B崩至145M（QoQ -62.72%），现金5.14B但每季烧钱近8亿。RSI 79.3超买、3月涨153%，分析师目标价120.67较现价202.25低40%。市场情绪压倒基本面，我倾向做空而非买入。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/B=11.94 高; 较目标价已有 40% 回调空间
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
ROE 为负; 净利率为负; D/E=19 负债轻; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
价格位于 SMA50 > SMA200 之上，形成多头排列; RSI14=79.3 超买; 3 月动量 +153.5%; 年化波动率 123% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
分析师评级2.8为持有、目标价120.67，但近期新闻偏多：Moderna涨8%且黑色素瘤完整数据即将公布，Q3飙升175%，即将重返纳斯达克100指数。数据催化与指数纳入构成实质利好，散户估值担忧为噪音。