MAR
Marriott International
Consumer Cyclical · Lodging
$342.96
▼ -1.12%
市值
89.43B
P/E
38.62
Fwd P/E
26.16
PEG
2.20
ROE
—
净利率
36.0%
营收增速
12.6%
FCF
1.80B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
营收
$7.07B
QoQ +6.3%
净利润
$766M
QoQ +18.2%
EPS
3.19
超预期 +3.6%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
3.19
3.08
+3.6%
2026-03-31
2.72
2.55
+6.5%
2025-12-31
2.58
2.62
-1.5%
2025-09-30
2.47
2.39
+3.5%
13 位大师共识● 2 · ● 9 · ● 4
最终决策
持有
共识偏谨慎：看空信号占优（graham、damodaran、lynch、burry均看空，置信度65-75），但fisher和fundamentals看多（置信度75），分歧明显。风险经理上限8%，但估值高（P/E 38.62，PEG 2.20）且盈利增长仅1.7%，风险较大。综合建议暂不买入，持有观察。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
中性
万豪商业模式优秀，净利率36%、毛利率79%，自由现金流18亿，符合我的偏好。但当前P/E 38.6倍，远高于其盈利增速（仅1.7%），PEG 2.2，估值偏贵。尽管近期盈利超预期，但股价已从高点回调，RSI 32.7，安全边际不足。我宁愿等待更合理的价格，故持中性态度。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
万豪的生意模式简单易懂，但当前估值偏贵。P/E 38.62倍，远高于行业平均，PEG 2.20显示增长与估值不匹配。尽管净利率高达35.97%，但营收增速12.6%主要靠轻资产扩张，盈利增速仅1.7%，说明利润增长乏力。股价较52周高点410.98已回调16%，RSI 32.72接近超卖，但SMA50仍高于现价，趋势未明。债务17.41B，流动比率0.46，财务稳健性存疑。我宁愿等待更合理的价格。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
看空
P/E 38.62倍远超我认可的15倍上限，PEG 2.20显示增长不足以支撑估值。尽管净利率35.97%和营收增速12.6%尚可，但负债17.41B远超现金454M，流动比率0.46，财务风险高。当前价格342.96接近52周低点，但安全边际不足，不建议买入。
Cathie Wood
颠覆性创新
能力圈外
万豪属于传统酒店业，非我关注的指数级创新赛道。其营收增速12.6%但盈利增速仅1.7%，P/E 38.62倍，PEG 2.2，估值与增长不匹配。且高杠杆（债务174.1亿，现金仅4.54亿），当前比率0.46，财务风险高。此类资产不在我的能力圈，不勉强判断。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
万豪商业模式优秀，净利率35.97%，毛利率79.04%，自由现金流18亿美元，但当前P/E 38.62倍偏高，Forward P/E 26.16倍仍不便宜。营收增速12.6%但盈利增速仅1.7%，反映成本压力。股价较52周高点回调16.6%，RSI 32.72接近超卖，但缺乏安全边际。管理层资本配置稳健，但估值未提供足够吸引力，暂持观望。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看空
P/E 38.62倍远高于行业均值，PEG 2.20显示增长与估值不匹配。尽管营收增长12.6%，但盈利仅增1.7%，且净利率35.97%已高，未来提升空间有限。债务17.41B，现金仅454M，财务杠杆高。股价低于SMA50，RSI 32.72接近超卖，但基本面估值仍贵。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
估值数据不足。
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
净利率 36.0% 强; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势
Sentiment Agent
情绪与新闻
中性
分析师平均评级2.3（买入）支撑多头，但近期多家投行下调目标价，如德意志银行、富国银行、巴克莱和BMO，显示谨慎情绪。新闻中Q2盈利超预期但营收不及预期，RevPAR上升，信号混合。整体中性偏多，但下调目标价抵消部分利好。
