JNJ
Johnson & Johnson
Healthcare · Drug Manufacturers - General
$253.66
▼ -0.92%
市值
611.31B
P/E
29.39
Fwd P/E
20.96
PEG
2.68
ROE
25.7%
净利率
21.5%
营收增速
6.6%
FCF
16.89B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
8 天后下次财报 (2026-10-13)
营收
$25.31B
QoQ +5.2%
净利润
$5.53B
QoQ +5.7%
EPS
2.90
持平预期
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
2.90
2.85
+1.6%
2026-03-31
2.70
2.68
+0.9%
2025-12-31
2.46
2.46
-0.1%
2025-09-30
2.80
2.76
+1.5%
13 位大师共识● 6 · ● 8 · ● 2
自动风控规则
自动 cap4.3%(从 10% −57%)
- 财报 8 天内 — 历史财报日单日波动中位数 ±5-10%× 0.5
- RSI(14) 23 — 短期超卖，可能技术反弹（也可能是趋势）
- D/E 57.71（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
买入
共识：多数分析师中性偏多，fundamentals看多83、sentiment 72、rakesh/ackman 68，但valuation看空70、lynch看空62，分歧在估值与成长。风险经理限仓4%。JNJ ROE 25.74%、毛利率68.14%稳健，RSI 23.08超卖，但P/E 29.39、PEG 2.68偏高，EPS增速-0.9%，8天后财报波动±5-10%。故小仓4%买入，博超卖反弹，严控事件风险。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
看多
JNJ 在能力圈内：ROE 25.74%、净利率 21.48%、自由现金流 168.9 亿美元，护城河来自医药与器械双引擎，负债 D/E 57.71 可控。营收增速 6.6%、EPS 连续四季超预期，股息率 2.09%。当前 P/E 29.39 偏高、PEG 2.68 不便宜，但 RSI 23.08 超卖、股价距 52 周高点 281 回落，Forward P/E 20.96 尚可。8 天后财报是短期风险，宜分批建仓而非重仓。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
用我的逆向思维：先问怎么会亏。JNJ 是好生意——ROE 25.74%、净利率 21.48%、毛利率 68.14%、FCF 16.89B，护城河清晰，简单可懂。但 P/E 29.39、PEG 2.68 偏贵，营收增速仅 6.60%，盈利还 -0.90%，增长配不上估值。RSI14 仅 23.08 超卖，D/E 57.71、流动比率 1.09 尚可。8 天后财报，不确定性高。价格合理而非便宜，我宁可等更低价，不追。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
中性
JNJ 质地优秀：ROE 25.74%、净利率 21.48%、自由现金流 168.9 亿美元，负债可控。但估值不便宜：P/E 29.39、P/B 7.19、PEG 2.68，均高于我要求的定量安全边际；股息率仅 2.09%。当前价 253.66 美元低于 SMA50 的 265.81，RSI 23.08 超卖，但 8 天后财报使数据易失效。缺乏足够折价，我选择观望而非买入。
Cathie Wood
颠覆性创新
能力圈外
强生是成熟的大型制药与医疗器械巨头，营收增速仅6.6%，盈利增速-0.9%，P/E 29.4、PEG 2.68，属于传统防御性价值股，而非我框架中的指数级颠覆创新标的。其增长依赖专利周期与并购，不具备AI、基因组、机器人等平台的5年TAM扩张曲线。ROE 25.7%虽优，但这是成熟企业的资本回报，不是渗透率从低到高的S曲线机会。这类票不在我的能力圈，我无法用颠覆性创新框架评估其买入价值。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
JNJ 符合我的框架：ROE 25.74%、净利率 21.48%、毛利 68.14%，定价权与现金流可预测性极强，FCF 16.89B 支撑 2.09% 股息。当前 P/E 29.39、Forward P/E 20.96，PEG 2.68 偏贵，但股价距 52 周高点 281.07 已回落，RSI 23.08 超卖，估值风险部分释放。营收增速 6.6% 稳健，EPS 连续四季达标。临近财报是短期风险，但长期持有优质医药资产逻辑不变，值得建仓。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
中性
JNJ 是防御性医药巨头，但不在我深度价值猎杀区。ROE 25.74%、净利率 21.48%、FCF 168.9 亿，资产负债表稳健（现金 207.6 亿 vs 债务 490.4 亿，D/E 57.7%）。但 P/E 29.39、P/B 7.19、PEG 2.68 明显偏贵，营收增速仅 6.6%、盈利增速 -0.9%，增长无法支撑估值。RSI 23.1 超卖或反弹，但 8 天后财报是风险。不是恐慌抛售，无安全边际，不买。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看空
PEG=2.68 偏贵
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=25.7% 优秀; 净利率 21.5% 强; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势; RSI14=23.1 超卖，可能反弹
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
22位分析师平均评级1.9（buy），目标价279.27，结构性偏多。Motley Fool称强生为可抵御经济下行的股息股，属明确利好；Zacks将其与辉瑞对比增长与估值，整体基调正面。新闻多为行业噪音，无重大利空。