JD
JD.com, Inc.
Consumer Cyclical · Internet Retail
$26.55
▲ 3.01%
市值
35.86B
P/E
18.57
Fwd P/E
6.33
PEG
0.47
ROE
6.8%
净利率
1.1%
营收增速
-2.9%
FCF
16.13B
最近财报
最新季度截至 2026-03-31
营收
$315.69B
QoQ -10.4%
净利润
$5.10B
QoQ -288.1%
EPS
6.29
超预期 +12.0%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
6.29
5.61
+12.0%
2026-03-31
5.12
3.64
+40.8%
2025-12-31
0.57
0.67
-14.5%
2025-09-30
3.73
2.89
+29.2%
13 位大师共识● 11 · ● 5 · ● 0
自动风控规则
自动 cap8.5%(从 10% −15%)
- D/E 37.29（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
买入
共识：16位分析师中11位看多，估值面最强（conf=77），Forward P/E仅6.33、PEG 0.47，目标价39.44较现价26.55有48%空间。分歧：技术面偏空（conf=40），基本面中性，营收增速-2.90%、净利率仅1.13%显示盈利质量薄。风险经理设8%上限并因D/E 37.29下调仓位。最终决策买入，仓位8%，理由：低估值与EPS连续超预期（+40.75%）提供安全边际，但38天后财报临近、波动率31.74%，故不超上限、不重仓。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
中性
京东是零售生意，我大致能看懂，但护城河不如我偏爱的消费品牌。P/E 18.57、Forward P/E 6.33、P/B 1.08 确实便宜，PEG 0.47 也吸引人；但毛利率仅 9.42%、净利率 1.13%、ROE 6.79%，说明这是门薄利、低回报的苦生意，营收还同比 -2.90%。FCF 16.13B、D/E 37 尚可，但盈利质量波动大（上季净利 -2.71B）。便宜不等于伟大，我宁可观望。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
零售生意毛利仅9.42%、营业利润率1.20%，靠规模与效率吃饭，简单可懂。P/E 18.57、Forward P/E 6.33、P/B 1.08、PEG 0.47，价格不贵，负债D/E 37%可控，FCF 16.13B为正。但营收增速-2.90%、ROE仅6.79%，说明护城河不深、增长停滞。分析师目标价39.44有49%上行，但38天后财报临近，数据易失效。便宜不等于好，我宁可等更确定的证据。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
看多
P/E 18.57、Forward P/E 仅6.33、P/B 1.08，PEG 0.47，估值明显偏低；D/E 37.29、现金221.66B远超债务105.31B，资产负债表稳健，符合安全边际。但营收增速-2.90%、净利率仅1.13%、ROE 6.79%偏低，盈利质量一般。价格26.55低于SMA50的28.94，接近52周低点，可分批买入，但需留意38天后的财报风险。
Cathie Wood
颠覆性创新
能力圈外
京东是中国供应链零售巨头，毛利率仅9.42%、净利率1.13%、ROE 6.79%，本质是低毛利重资产电商，营收增速-2.90%，不属于我关注的指数级创新平台。其P/E 18.57、Forward P/E 6.33、PEG 0.47虽便宜，但传统估值修复不在我的颠覆性创新框架内，故不评分。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
Forward P/E仅6.33、PEG 0.47，估值极度便宜；P/B 1.08、股息率3.88%提供安全边际。FCF 16.13B、现金221.66B、D/E 37.29，资产负债表稳健。EPS连续超预期（+40.75%、+12.02%），盈利增长21.3%，35位分析师强推、目标价39.44较现价26.55有49%空间。营收-2.9%与1.2%薄利是隐忧，但定价权与资本配置弹性符合我的框架，值得集中持有。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看多
P/E 18.57 但 Forward P/E 仅 6.33，PEG 0.47，P/B 1.08，市场把这家 1.31T 营收、16.13B 自由现金流的公司当垃圾定价。净现金约 116B（现金 221.66B 减债务 105.31B），市值 35.86B 里隐含大量被忽视的资产价值。营收 -2.9% 是逆风，但盈利增速 21.3%、EPS 连续超预期（+40.75%、+12.02%），说明利润率在修复。3.88% 股息率提供下行缓冲。逆向买点，但需承受中国宏观与竞争的不对称风险。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
PEG=0.47 低于 1; P/B=1.08 低; 较分析师目标价有 49% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
D/E=37 负债轻; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
35位分析师给出1.5分strong_buy评级，目标价39.44美元，显示机构看多。近期新闻中京东即将获欧盟批准25亿美元收购Ceconomy交易，属实质性利好；京东逆市上涨亦为积极信号。虽阿里下跌等属行业噪音，但整体情绪偏多。