IBM
International Business Machines Corporation
Technology · Information Technology Services
$221.25
▼ -0.62%
市值
208.45B
P/E
19.67
Fwd P/E
16.83
PEG
2.11
ROE
34.5%
净利率
15.5%
营收增速
1.1%
FCF
12.05B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
16 天后下次财报 (2026-10-21)
营收
$17.16B
QoQ +7.8%
净利润
$2.17B
QoQ +78.0%
EPS
2.93
持平预期
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
2.93
2.93
-0.1%
2026-03-31
1.91
1.81
+5.5%
2025-12-31
4.52
4.29
+5.3%
2025-09-30
2.65
2.45
+8.3%
13 位大师共识● 3 · ● 12 · ● 2
自动风控规则
自动 cap5.9%(从 10% −41%)
- 年化波动率 49%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- RSI(14) 21 — 短期超卖，可能技术反弹（也可能是趋势）
- D/E 188.97（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
持有
共识：16位分析师中12位中性，仅fundamentals(83)与sentiment(68)看多，graham/taleb看空，分歧明显。风险经理指ROE 34.46%、FCF 12.05B亮眼，但营收增速仅1.10%、PEG 2.11偏贵、D/E 188.97高杠杆，且16天后财报使数据易失效。多空信号相互抵消，缺乏明确边际，故不建仓，等待财报后基本面确认再决策。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
中性
IBM 属我能力圈内的成熟 IT 服务公司：ROE 34.46% 优秀，FCF 12.05B 强劲，P/E 19.67、Forward P/E 16.83 不算贵，股息率 3.04% 尚可。但营收增速仅 1.10%、盈利增长 -1.80%，护城河在收窄；D/E 188.97、流动比率 0.79 偏紧。3 个月跌 27.73%、RSI 20.87 超卖，16 天后财报是变数。价格合理但非伟大，我选择观望。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
IBM 在能力圈内，但缺乏安全边际。ROE 34.46%、自由现金流 120.5 亿、股息率 3.04% 是优点，P/E 19.67 不算贵。但营收仅增 1.10%、盈利下滑 1.80%，D/E 高达 188.97、流动比率 0.79，资产负债表脆弱。RSI 20.9 超卖、股价 221.25 远低于 52 周高点 332.46，看似便宜，但 3 个月跌 27.73% 说明市场在定价基本面恶化。16 天后财报是变数。宁可错过，不可做错——等增长和债务改善再说。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
看空
P/E 19.67、P/B 6.05 均高于格雷厄姆安全边际标准，P/B 远超 1.5 上限。D/E 188.97、流动比率仅 0.79，净流动资产为负，负债沉重。营收增速仅 1.10%、盈利增速 -1.80%，增长停滞。虽 ROE 34.46% 与股息率 3.04% 尚可，但价格未显著低于内在价值，不符合买入条件。
Cathie Wood
颠覆性创新
中性
IBM营收增速仅1.10%、盈利增长-1.80%，PEG 2.11，这是成熟IT服务商而非指数级创新平台，不在我5年TAM扩张框架内。但ROE 34.46%、FCF 120.5亿、股息率3.04%提供防御价值，RSI14=20.87超卖且3月跌27.73%。混合云与量子计算有期权价值，但占比太小，无法支撑颠覆性溢价。属价值型配置，非ARK高信念标的。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
IBM 有可预测现金流和定价权：FCF 12.05B、ROE 34.46%、股息率 3.04%，符合我的偏好。但营收增速仅 1.10%、盈利增长 -1.80%，增长停滞；D/E 188.97、流动比率 0.79，资产负债表杠杆偏高。P/E 19.67、Forward P/E 16.83 不算便宜，PEG 2.11 偏高。RSI 20.87 超卖但价格低于 SMA50 和 SMA200，动能疲弱。16 天后财报是风险点。我会等更好的价格或管理层展示增长再行动。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看多
市场恐慌抛售：3月跌27.7%，RSI14仅20.9，价格221远低于52周高点332。但基本面稳健——ROE 34.46%、净利率15.52%、FCF 120.5亿，P/E 19.67、远期16.83，股息率3.04%。营收增速仅1.1%是隐忧，但D/E 188.97的债务需关注。逆向机会：市场把IBM当衰退股定价，超卖叠加盈利持续超预期（近四季三次超预期）。风险：财报16天后公布，且债务高企。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
估值数据不足。
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=34.5% 优秀; 净利率 15.5% 强; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; RSI14=20.9 超卖，可能反弹; 3 月动量 -27.7%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
22位分析师平均评级2.3（买入），目标价240.59，结构性偏多。新闻面Zscaler与IBM、红帽合作提供安全方案，量子计算市场报告提及IBM并预期22.5%复合增长，均为正面业务信号，无利空消息。