ENPH
Enphase Energy, Inc.
Technology · Solar
$33.14
▼ -0.99%
市值
4.38B
P/E
33.14
Fwd P/E
15.06
PEG
0.75
ROE
13.0%
净利率
10.1%
营收增速
-19.6%
FCF
78.32M
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
22 天后下次财报 (2026-10-27)
营收
$292M
QoQ +3.2%
净利润
$36M
QoQ -587.2%
EPS
0.46
持平预期
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.46
0.46
-0.8%
2026-03-31
0.47
0.45
+5.5%
2025-12-31
0.71
0.58
+21.4%
2025-09-30
0.90
0.66
+37.2%
13 位大师共识● 3 · ● 8 · ● 2
自动风控规则
自动 cap3.3%(从 10% −67%)
- 年化波动率 77%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- 距 52 周高 -55% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 51.90（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 1.63（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
持有
共识是分歧明显：9位分析师中性，wood(62)、valuation(80)、sentiment(68)看多，但technicals(73)与taleb(62)看空。风险经理定上限3%，因年化波动率77%、Beta1.63。估值有支撑：Forward P/E 15.06、PEG 0.75、目标价51.74较现价33.14高56%，但营收增速-19.6%且22天后财报，RSI32.45偏弱。故不追买，暂持3%以内观察。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
太阳能微逆变器行业技术迭代快、需求受政策与利率摆布，营收同比-19.6%、季度营收从410M跌至292M，波动剧烈，不在我能力圈。虽ROE 13%、P/E 33、PEG 0.75看似不贵，但我无法预测十年后它是否仍有护城河。承认不懂，胜过假装懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
太阳能微逆行业技术迭代快、政策补贴依赖强，超出我的能力圈。数据本身也矛盾：营收同比-19.6%、ROE仅13%、毛利率30%，说明护城河不稳；虽PEG 0.75、远期P/E 15看似便宜，但盈利波动剧烈（单季净利从66.64M跌至-7.41M），且Beta 1.63、波动率77%，我无法预测其长期竞争格局。宁可承认不懂，也不假装能估值。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
Enphase 属半导体微逆变器与储能科技股，营收同比 -19.6%、季度营收从 410M 降至 292M，盈利波动大，P/B 3.71、P/E 33，缺乏有形资产折价与净流动资产保护。其价值取决于技术迭代与政策补贴，非我定量安全边际框架所能评估，故不参与。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
ENPH 处于分布式能源与储能指数级渗透曲线，符合我的颠覆性创新框架。Forward P/E 15.06、PEG 0.75 显示市场低估其储能 TAM 扩张，分析师目标价 51.74 较现价 33.14 有 56% 上行。营收 YoY -19.6% 是短期周期逆风，但毛利率 30%、FCF 78M、现金 9.38 亿支撑研发。波动率 77% 是创新股常态，5 年视角值得承受。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
ENPH 不在我典型能力圈，但数据可评：Forward P/E 15.06、PEG 0.75 显示估值不贵，ROE 13%、现金 9.38 亿对债务 6.13 亿，资产负债表稳健。但营收同比 -19.6%、毛利率仅 30%、3 月动量 -22.9%，需求与定价权明显承压，且 22 天后财报临近。缺乏可预测现金流，我倾向观望而非买入。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
中性
营收同比-19.6%但季度已环比转正(+3.17%)，净利从-7.41M回正至36.08M，现金937M远超债务613M，资产负债表稳健。PEG 0.75、Forward P/E 15偏低，但TTM P/E 33、P/B 3.71不便宜，ROE仅13%。股价33.14远低于SMA200 41.24，空头排列，波动率77%，且22天后财报，风险不对称。逆向机会存在但需等财报确认，暂不买入。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
PEG=0.75 低于 1; 较分析师目标价有 56% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
中性
ROE=13.0% 良好; 营收同比下滑 -19.6%; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看空
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; 3 月动量 -22.9%; 年化波动率 77% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
26位分析师平均评级2.3（买入），目标价51.74美元，显示结构性看多。近期新闻中"获公用事业批准，打开更大的备用电源市场，被低估的逻辑依然成立"及"逆市上涨"均为正面信号，支撑温和看涨情绪。