DASH
DoorDash, Inc.
Consumer Cyclical · Internet Retail
$192.33
▲ 1.68%
市值
83.34B
P/E
101.23
Fwd P/E
23.31
PEG
1.05
ROE
8.9%
净利率
5.3%
营收增速
35.6%
FCF
5.15B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
30 天后下次财报 (2026-11-04)
营收
$4.45B
QoQ +10.4%
净利润
$200M
QoQ +8.7%
EPS
0.46
不及预期 -2.4%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.46
0.47
-2.4%
2026-03-31
0.42
0.36
+15.4%
2025-12-31
0.48
0.58
-17.7%
2025-09-30
0.55
0.68
-18.7%
13 位大师共识● 3 · ● 8 · ● 0
自动风控规则
自动 cap5.4%(从 10% −46%)
- 年化波动率 47%（偏高）— 高于科技股均值× 0.7
- D/E 33.28（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 1.89（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
买入
共识：11位分析师中7位中性、3位看多（wood 68、fundamentals 73、sentiment 72），无看空，均值1.61偏多。分歧：估值47与基本面73背离，P/E 101.23、ROE 8.89%、盈利增速-30%与营收增速35.6%、FCF 5.15B矛盾。风险经理cap 5.4%，因波动率47%、Beta 1.89。决策：小仓买入，仓位5%，等待财报后确认再考虑加仓。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
DoorDash 不在我的能力圈。P/E 高达 101.23，ROE 仅 8.89%，净利同比 -30%，EPS 近四季三次不及预期，盈利波动大且护城河未经验证。虽然营收增速 35.6%、FCF 5.15B 亮眼，但外卖平台竞争激烈、利润率仅 5.29%，我看不清其十年后的竞争格局。这类生意我无法可靠估值，宁可放弃。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
这超出我的能力圈。P/E高达101.23，而盈利增速为-30%，EPS近四季三次不及预期（-18.73%、-17.73%、-2.43%），说明盈利质量不稳定、可预测性差。营收增速35.6%虽亮眼，但净利率仅5.29%、ROE仅8.89%，护城河与定价权我看不清。零工经济平台面临劳工监管、竞争补贴等不可预测风险，我无法判断十年后它是否还在。承认不懂，比假装懂更聪明。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
DASH 超出我的能力圈。P/E 高达 101.23，P/B 8.40，盈利极不稳定（EPS 连续多季不及预期，最近一季 -2.43%），Earnings Growth -30%，ROE 仅 8.89%，无股息。这是依赖未来增长预期的颠覆性平台股，而非有稳定盈利与净资产支撑的价值标的。我的框架要求低估值与可量化安全边际，此股完全不符，故不评分。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
本地商务+配送网络是AI与自动化落地的指数级平台，Deliveroo与Coco Robotics机器人配送正是渗透率曲线起点。营收增速35.6%、FCF 5.15B、D/E仅33.28，Forward P/E 23.31对35%增速的颠覆者并不贵，PEG 1.05合理。TTM P/E 101反映盈利仍处早期投入期，传统估值在S曲线初期失效。近期EPS多次不及预期、1个月跌13.36%属短期噪音，5年TAM看自主配送与广告变现，波动换超额。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
中性
DASH营收增速35.6%、FCF 5.15B、D/E仅33，现金流与资产负债表健康，符合我偏好的资本弹性。但P/E 101、P/B 8.4、ROE仅8.89%，盈利质量与资本回报不匹配估值；EPS近四季三次不及预期，说明执行力不稳。Forward P/E 23.31与PEG 1.05尚可，但临近财报、波动率47%、Beta 1.89，风险偏高。缺乏足够安全边际，暂不建仓，等更好价格或管理层证明利润率提升。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
DoorDash 属轻资产平台型科技股，护城河来自网络效应与规模，而非我擅长的资产负债表隐藏价值或深度折价。P/E 101.23、P/B 8.40 显示估值已计入高增长，但营收增速 35.6%、ROE 仅 8.89%、盈利增速 -30%，且近四季三度 EPS 不及预期，盈利质量与可预测性差。这类资产无法用我的逆向价值框架定价，承认不在能力圈。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/E=101.2 偏高; P/B=8.40 高; 较分析师目标价有 34% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
营收增速 35.6%; D/E=33 负债轻; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
42位分析师平均评级1.6(buy)、目标价257.6，显著高于现价；富国银行上调目标价至230美元，Deliveroo与Coco Robotics在英国推机器人配送属业务扩张利好，情绪偏多。