CVS
CVS Health Corporation
Healthcare · Healthcare Plans
$86.42
▼ -0.68%
市值
110.53B
P/E
22.74
Fwd P/E
10.13
PEG
0.20
ROE
6.2%
净利率
1.2%
营收增速
7.1%
FCF
8.08B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
29 天后下次财报 (2026-11-04)
营收
$106.10B
QoQ +5.6%
净利润
$2.98B
QoQ +1.2%
EPS
2.58
超预期 +39.4%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
2.58
1.85
+39.4%
2026-03-31
2.57
2.21
+16.5%
2025-12-31
1.09
1.00
+9.4%
2025-09-30
1.60
1.36
+17.9%
13 位大师共识● 10 · ● 5 · ● 1
自动风控规则
自动 cap8.5%(从 10% −15%)
- D/E 95.50（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
最终决策
买入
共识：16位分析师中10位看多（估值77、基本面70、Burry/Ackman 68），仅Taleb看空，分歧在杠杆与财报风险。风险经理上限8%。CVS远期P/E仅10.13、PEG 0.20、EPS连续四季超预期+39.36%，估值修复空间大；但D/E 95.50、流动比0.87、利润率1.18%叠加29天后财报，下行风险高。故按上限8%建仓，不超配。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
中性
CVS属我能理解的零售药房+健康险生意，但护城河不如可口可乐。营收4126亿、FCF 80.8亿尚可，但利润率仅1.18%、ROE仅6.21%，远低于我要求的15%以上，负债763亿、D/E 95.5偏高。亮点是Forward P/E 10.13、PEG 0.20、股息3.06%，估值便宜。但盈利波动大（2025Q3净亏39.8亿），340B逆风未明。便宜但质地平庸，非伟大公司，我选择观望。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
中性
反向思考：CVS 毛利率仅 13.65%、营业利润率 3.86%，是薄利、高杠杆（D/E 95.5、负债 763 亿）的整合型医疗企业，护城河不清晰。但 Forward P/E 10.13、PEG 0.20、P/B 1.39、股息 3.06%，估值已含悲观预期；EPS 连续四季超预期（最近 +39.36%），营收增 7.1%。风险是 340B 逆风与 2027 盈利压力，且 29 天后财报。价格低于 SMA50 94.07，动量 -17.3%。便宜但非我偏爱的简单生意，故中性。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
中性
CVS 属 Graham 可分析的定量标的：Forward P/E 10.13、P/B 1.39、PEG 0.20 均偏低，FCF 8.08B 为正，营收增速 7.10%，估值有安全边际。但 Current Ratio 0.87 低于 1，D/E 95.50、债务 76.31B 偏高，ROE 仅 6.21%，盈利质量弱，且 3 月动量 -17.28%、RSI 34.48 显示市场先生悲观。净流动资产未确认，不构成明确买入信号，建议观望。
Cathie Wood
颠覆性创新
能力圈外
CVS 是传统健康保险与药房零售巨头，营收 4126 亿美元、毛利率仅 13.65%、ROE 6.21%，属于低毛利、受政策与 340B 报销规则驱动的成熟价值股，不在我专注的指数级创新赛道（AI、基因组、机器人、储能、区块链）能力圈内。其 P/E 22.74、Forward P/E 10.13 是典型价值估值，颠覆期框架不适用，故不勉强打分。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
CVS 符合我偏好的可预测现金流+低估值组合：Forward P/E 仅 10.13，PEG 0.20，P/B 1.39，FCF 8.08B，股息率 3.06%，营收 TTM 412.64B 且同比增 7.10%。近四季 EPS 全部超预期，最新超 39.36%，说明盈利预期被系统性低估。但 ROE 仅 6.21%、D/E 95.5、经营利润率 3.86% 显示资本回报偏弱，340B 逆风是真实风险。当前 86.42 低于 SMA50 94.07，RSI 34.48 接近超卖，是分批建仓的合理位置。若管理层能修复利润率并推动资本配置改善，估值重估空间大。我会买入并积极与管理层沟通。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看多
CVS 是典型被恐慌错杀的价值股：股价 86.42 较 52 周高点 110.68 跌超 20%，RSI 34.48 接近超卖，但基本面在改善。Forward P/E 仅 10.13、PEG 0.20、P/B 1.39，估值极低；近四季 EPS 全部超预期，最新一季超 39.36%，营收 TTM 412.64B、同比增 7.10%。FCF 8.08B 为正，股息率 3.06%。风险在 D/E 95.5、流动比率 0.87 及 340B 逆风，但 34% 上行空间与 0.60 低 Beta 提供不对称回报。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
看多
PEG=0.20 低于 1; P/B=1.39 低; 较分析师目标价有 34% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势; 3 月动量 -17.3%
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
25位分析师给出1.4的strong_buy评级，平均目标价115.76美元，显著高于现价。尽管美银下调目标价至110美元并警示340B逆风，但仍维持买入评级，且医疗福利部门核心趋势改善，整体情绪偏多。