CVNA
Carvana Co.
Consumer Cyclical · Auto & Truck Dealerships
$63.83
▲ 0.09%
市值
70.75B
P/E
33.77
Fwd P/E
28.12
PEG
—
ROE
58.8%
净利率
6.3%
营收增速
52.4%
FCF
424.38M
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
23 天后下次财报 (2026-10-28)
营收
$7.38B
QoQ +14.7%
净利润
$310M
QoQ +24.0%
EPS
0.42
超预期 +10.1%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
0.42
0.38
+10.1%
2026-03-31
0.34
0.30
+11.7%
2025-12-31
0.84
0.24
+259.0%
2025-09-30
0.21
0.26
-22.0%
13 位大师共识● 8 · ● 2 · ● 3
自动风控规则
自动 cap3.8%(从 10% −62%)
- 年化波动率 61%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- D/E 110.88（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 3.55（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
买入
共识偏多：fundamentals看多87、sentiment 72、wood 68，多数分析师bullish；分歧在taleb 72、burry 62、technicals 70看空。基本面营收增速52.4%、ROE 58.77%强劲，但波动率61%、Beta 3.55、D/E 110.88且23天后财报，尾部风险高。故小仓买入，头寸4%不超风险上限，控制事件风险。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
Carvana是线上二手车电商，属重资产、高杠杆、周期敏感的零售模式，不在我的能力圈。D/E高达110.88，债务57亿美元，Beta 3.55，年化波动率61%，P/B 11.39，这些特征我无法可靠预测其长期护城河与自由现金流。虽然ROE 58.77%、营收增速52.4%亮眼，但19.37%的毛利率和6.26%的净利率太薄，一次行业下行就可能吞噬利润。我宁可承认不懂，也不勉强出价。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
Carvana 超出我的能力圈。P/B 高达 11.39、D/E 110.88，资产负债表依赖高杠杆和证券化融资，Beta 3.55、年化波动率 61%，本质是资本密集、周期性极强的二手车零售加金融业务。虽然营收增速 52.4%、ROE 58.77% 亮眼，但 19.37% 毛利率极薄，任何需求或信贷收紧都可能迅速反噬。我无法可靠预测其长期单位经济性，宁可承认不懂，也不假装能估值。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
Carvana 超出我的定量价值框架：P/E 33.77、P/B 11.39，远高于我要求的低估值标准；D/E 110.88、债务 5.70B，资产负债表杠杆偏高，净流动资产为负，无安全边际。虽营收增速 52.4%、ROE 58.77% 亮眼，但 Beta 3.55、波动率 61%，属高投机成长股，不符合格雷厄姆的防御型投资原则。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
Carvana 是二手车电商的指数级颠覆者：营收增速 52.4%、ROE 58.77%、FCF 4.24 亿美元转正，盈利拐点已确认。P/E 33.77、Forward P/E 28.12 对高增长平台并不贵，P/S 2.82 合理。Beta 3.55、波动率 61% 意味着短期高波动，但 5 年看线上渗透率仍低，TAM 巨大。分析师目标价 83.31 有 31% 上行空间。短期技术面空头排列不改长期逻辑，回调是布局机会。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
看多
营收增速52.4%、ROE 58.77%、FCF 4.24亿美元转正，说明Carvana已从烧钱模式走向盈利，运营杠杆释放。P/E 33.77、Forward P/E 28.12对高增长公司不算离谱，21位分析师目标价83.31较现价63.83有31%上行。但Beta 3.55、波动率61%、D/E 110.88意味着高杠杆高波动，且23天后财报是风险点。我认可其定价权与资本配置改善，但仓位需控制。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
看空
P/B 11.39、市值707.5亿对应P/S 2.82，而毛利率仅19.37%、净利率6.26%——这是典型低利润率的二手车零售，却按科技股定价。Beta 3.55、年化波动61%，D/E 110.88，债务57亿对现金31.3亿，利率敏感。52周高点97.38跌至63.83，空头排列。ROE 58.77%靠高杠杆放大，非护城河。营收增速52.4%虽强，但市场已透支。23天后财报，风险不对称向下。不买。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
P/B=11.39 高; 较分析师目标价有 31% 上行
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看多
ROE=58.8% 优秀; 营收增速 52.4%; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
看空
价格位于 SMA50 < SMA200 之下，空头排列; 年化波动率 61% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
21位分析师平均评级2.0买入、目标价83.3，Jefferies追踪销量增长40%并看多2030年目标价，巴克莱虽下调目标价至80但仍维持增持，整体情绪偏多。