COIN
Coinbase Global, Inc.
Financial Services · Financial Data & Stock Exchanges
$188.60
▲ 3.06%
市值
49.76B
P/E
—
Fwd P/E
66.48
PEG
1.85
ROE
-7.8%
净利率
-16.3%
营收增速
-17.3%
FCF
2.67B
最近财报
最新季度截至 2026-06-30
24 天后下次财报 (2026-10-29)
营收
$1.22B
QoQ -13.7%
净利润
$-359M
QoQ -8.8%
EPS
-1.36
不及预期 -487.5%
营收走势 （近 4 季）
季度
实际
预期
差距
2026-06-30
-1.36
-0.23
-487.5%
2026-03-31
-1.49
0.04
-3458.9%
2025-12-31
-2.49
0.94
-364.9%
2025-09-30
1.50
1.13
+32.3%
13 位大师共识● 2 · ● 2 · ● 4
自动风控规则
自动 cap3.3%(从 10% −67%)
- 年化波动率 70%（极高）— 单日 ±5% 以上波动属常态× 0.5
- 距 52 周高 -53% — 价值机会或基本面恶化，需查原因× 0.85
- D/E 50.98（高杠杆）— 利率上升时更脆弱× 0.85
- Beta 3.41（高市场敏感度）— 大盘下跌时跌幅更大× 0.9
最终决策
卖出
共识偏空：8位分析师中5位看空（taleb 72、fundamentals 68、lynch 65、druckenmiller 62），仅wood与sentiment看多，分歧在情绪面。风险经理明确avoid，营收连续三季环比-13.65%、-20.67%、-4.69%，TTM增速-17.3%，净利率-16.34%，Forward P/E 66.48无盈利支撑，年化波动率70%、Beta 3.41，距52周高-53%。基本面恶化叠加高杠杆高波动，风险收益不对称，故不买入，建议回避，头寸0%。
大师信号
Warren Buffett
价值投资 · 能力圈
能力圈外
加密货币交易所不在我的能力圈。我无法预测比特币价格，而COIN的盈利完全取决于此：近四季EPS从1.50暴跌至-1.36，连续三次大幅不及预期，营收同比-17.3%，ROE -7.85%，净利率-16.34%。虽然FCF 2.67B为正、毛利率85.81%，但盈利剧烈波动、无护城河可判，Forward P/E 66.48也无意义。我宁可承认不懂，也不假装懂。
Charlie Munger
多元思维 · 反向
能力圈外
Coinbase 不在我的能力圈。它的盈利完全取决于加密资产价格与交易量，我无法预测。数据也印证其不可预测性：营收同比 -17.3%，连续三季巨亏（-359M、-394M、-667M），EPS 连续三次大幅不及预期（-365%、-3459%、-487%），ROE -7.85%，Beta 3.41，波动率 70%。这种生意我看不懂，宁可承认不知道。
Ben Graham
定量价值 · 安全边际
能力圈外
COIN 超出我的能力圈。P/E 为 N/A、Forward P/E 高达 66.48，ROE -7.85%、净利率 -16.34%，连续三季净利为负（-359M、-394M、-667M），营收同比 -17.3%，盈利极不稳定且依赖加密市场情绪。其价值取决于代币价格与监管走向，无法用资产与盈利的定量安全边际衡量，故不参与。
Cathie Wood
颠覆性创新
看多
COIN 是加密资产基础设施的指数级创新标的，符合我的颠覆性创新框架。营收同比 -17.3%、ROE -7.85% 是加密熊市周期性回撤，非结构性衰退；毛利率高达 85.81%、FCF 2.67B 显示平台经济性完好。Forward P/E 66.48 反映盈利底部，传统估值在渗透率曲线早期失效。Beta 3.41、波动率 70.22% 是换取 5 年 TAM 扩张的代价，逢低布局。
Bill Ackman
集中 · 激进投资
能力圈外
COIN不在我的能力圈。我偏好可预测现金流与定价权，但COIN营收同比-17.3%、连续三季巨亏（-359M、-394M、-667M）、ROE -7.85%，盈利完全随加密周期波动，无法预测。Forward P/E 66.48、Beta 3.41、年化波动率70%，且EPS连续大幅不及预期（-3458%、-487%）。这不是我能长期持有并推动管理层变革的生意，承认不懂比假装懂更明智。
Michael Burry
逆向 · 深度价值
能力圈外
Coinbase 的盈利完全由加密资产价格与交易量驱动，营收同比 -17.3%、连续三季净利为负（-359M、-394M、-667M），ROE -7.85%，Forward P/E 66.48 建立在无法预测的币价假设上。我无法对加密周期做概率判断，这不是我的能力圈，承认不知道比假装懂更聪明。
定量信号
Valuation Agent
估值定量信号
中性
估值数据不足。
Fundamentals Agent
基本面定量信号
看空
ROE 为负; 净利率为负; 营收同比下滑 -17.3%; 自由现金流为正
Technicals Agent
技术面定量信号
中性
均线系统纠缠，无明确趋势; RSI14=60.9 健康区间; 3 月动量 +15.3%; 年化波动率 70% 偏高
Sentiment Agent
情绪与新闻
看多
分析师平均评级2.0（买入），33位分析师目标价207.85，显示机构看多。近期新闻中Coinbase与洲际交易所对比、CFTC提议为杠杆零售加密交易建立联邦注册框架，均利好其合规交易业务，情绪偏多。
